MoneyDJ新聞 2026-03-26 06:14:15 黃文章 發佈
紐約商業交易所（NYMEX）5月原油期貨在3月25日收盤時跌了2.03美元，跌幅達到2.2%，每桶價格來到90.32美元。媒體引述消息來源報導，伊朗目前還在考慮美國提出的結束波斯灣戰爭的提案。歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）的近月布蘭特原油也下滑了2.27美元，同樣是2.2%的跌幅，每桶102.22美元。
麥格理（Macquarie）的分析師對中東戰爭能否快速解決表示懷疑，指出美國兩棲部隊在該地區集結，以及華府和德黑蘭之間「難以彌合」的分歧。有媒體報導說德黑蘭已經提出自己結束戰爭的條件清單，並聲稱伊朗對荷姆茲海峽行使主權是他們自然且合法的權利。
在標普全球（S&P Global）主辦的CERAWeek會議上，道達爾能源公司（Total Energies）執行長派翠克·普亞內（Patrick Pouyanne）表示，如果未來幾個月內經由荷姆茲海峽的能源運輸無法恢復，那麼全球石油與天然氣價格可能會飆升至超過2022年俄羅斯入侵烏克蘭後創下的新高點。
普亞內指出，目前大約20%的原油出口和液化天然氣產能都受困於波斯灣。如果這個貿易瓶頸持續阻塞，其影響程度可能超過2022年歐洲能源危機。在2022年俄羅斯入侵引發衝擊期間，布蘭特原油期貨曾漲至每桶139美元。他強調，此次荷姆茲海峽關閉將影響全球能源流動，而非僅限於某一地區，而且除了受困於波斯灣外幾乎沒有閒置產能可用。
普亞內表示：「我認為如果這個問題持續三到四個月以上，它將成為一個全球性的系統性問題。我們不可以讓20%嘅世界出口原油被困住喺波斯灣。」他補充道，目前唯一有閒置產能的是沙烏地阿拉伯、阿布達比和科威特，但現在也受到限制。
普亞內還提到當前供應危機對歐洲天然氣供應安全造成特殊風險。因為歐洲剛從冬季走出來，庫存水準偏低，需要在8月至10月份進行補庫，而這段時間正好與亞洲因空調需求而增加燃氣發電高峰重疊。如果海峽繼續關閉，那麼競爭性需求可能會大幅推高價格。
此外，能源價格上漲將透過成本傳導機制全面影響全球經濟。石油與天然氣不只是能源，更是工業、運輸及農業的重要投入。一旦價格上升，就會推高製造成本、物流費用以及食品價格，加劇通膨壓力。這種「成本推動型通膨」讓各國央行面臨兩難：一方面要抑制通膨，一方面又不想過度升息以免抑制經濟成長，因此最終可能造成「停滯性通膨」風險增加。
此次危機同時顯示出全球能源體系結構上的脆弱性。雖然各國近十年積極推動能源轉型及多元化供應，但關鍵運輸節點仍然集中於少數地方。荷姆茲海峽具有重要戰略地位，使其成為全球能源安全最大的單點風險之一。因此，各國未來可能加速建立戰略儲備、分散供應來源，也許還需要重新評估新能源安全與地緣政治之間嘅關係。
然而，此次危機也有可能帶來結構性的變革。高昂嘅能源價格將提升再生及替代能源競爭力，加快轉型進程。不論企業或政府，都更有意願投資於風能、太陽能及儲能技術，以減少對化石燃料和地緣政治風險嘅依賴。此外，提高效率同管理需求措施，也必定成為政策重心之一。
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