MoneyDJ新聞 2025-09-03 07:07:38 郭妍希 發佈
美國法院直接裁定總統川普(Donald Trump)的關稅違法，引發政府恐須把關稅退回、進而擴大財政赤字的疑慮，消息傳來帶動公債殖利率跳高，連帶衝擊美國股市週一(2日)下挫。
道瓊工業平均指數9月2日終場下跌0.55%(249.07點)、收45,295.81點。那斯達克指數下跌0.82%(175.92點)、收21,279.63點。標準普爾500指數下跌0.69%(44.72點)、收6,415.54點。費城半導體指數下挫1.12%(63.48點)、收5,605.46點，創8月21日以來收盤新低。
美國巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the Federal Circuit)上週五(8月29日)以七比四判定，川普4月宣布的「對等關稅」，以及對中國、加拿大、墨西哥施加的關稅皆違法。根據法院判決，這些關稅將維持至10月14日為止，讓川普政府有時間向美國最高法院上訴。
川普援引1977年《國際緊急經濟權力法》(International Emergency Economic Powers Act)，以「貿易逆差構成國安威脅」為由，對中國、加拿大、墨西哥等逾60個國家課徵最高50%的關稅。法院認定徵稅屬於立法機構職權範疇，而IEEPA並無授權總統可以祭出全球性之高額關稅。
上述裁決令結束勞動節(Labor Day)長週末假期後投資人感到震驚，加上9月份本來就是一年中股市表現較弱的一個月份，使得週一美股表現不佳。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)，應聲跳漲6 .51%， 收17 .17 點 ， 創8 月5 日以來的新高 。
根據 税务基金会(Tax Foundation )計算 ， 關税預計在2025 年可望帶来1721 億美元 的税 收，有助於減輕預算赤字 。Raymond James 分析師 Ed Mills 警告，如果最高法院維持原判，那麼政府可能需要退還关税，这将导致公债发行量和收益率大幅增加。
Yardeni Research 总裁兼投资策略长 Ed Yardeni 指出，如果关税收入减少，使得财政赤字无法显著缩减，那么债券卫士(Bond Vigilantes )可能会再次现身。
公债殖利率应声上涨。据CNBC报价显示，在纽约债市2 日尾盘时，对联准会(Fed )货币政策较敏感 的美国两年期公债殖利率上涨3 个基点至3 .658%；十年期公债殖利率也涨了5 个基点至4 .281%；三十年期则更是劲扬超过5 个基点至4 .977%。(注：公債价格与收益率呈现反向走势)。
消息传来冲击科技股走软。辉达(Nvidia Corp.) 、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple )分别下跌1 .91% 、 1 .6% 、 1 .04%。
历史来看 ， 九月份 美 股走势 向来疲弱 。MarketWatch 1 日报道，道琼斯市场数据统计显示，自1987年以来，道琼工业平均指数九月份平均下降了1．1%，而上涨机率仅有42．2%。
九月也是标准普尔500 指数 和纳斯达克指数 一年中表现最差劲 的月份 ， 平均 跌幅分別 為 1．１%、０．９%。根据道琼斯市场数据，自1928年以来标准普尔500 在九月份只有44．9%的机会出现正报酬，而自197１年以来，上涨机遇为51．9%。
关键的八月非农就业报告即将在本周五（9 月５ 日）发布，人们将关注美国就业增长是否连续第四个月趋于疲软。
联邦公开市场委员会（FOMC）计划于９ 月16~17 日举行货币政策会议。芝加哥商业交易所（CME）FedWatch工具显示，截至２ 日联邦基金期货投资者预测，在 Fed 九 月货币政策会议中降息一码概率为91．7%，高于８ 月29号时86．4%的预估。
其他个股变化方面 , 台积电 (2330 ) 宣布，美国已撤销该公司向中国南京厂运输重要设备 的许可 。台积电表示，「验证后最终用途」（VEU）的快速通关出口许可 将于202５ 年12 月31号正式撤销，这意味着未来运送到南京厂的美国半导体设备都须向华盛顿当局申请出口执照。
台积电ADR闻讯 下跌１·０７ % , 收228·39 美元 。 美国晶圆检测设备制造商科磊(KLA Corporation ), 半导体设备巨头应用材料(Apllied Materials Inc.), 半导体蚀刻机制造商Lam Research Corp.)同步 下滑２·94 % , １·98 %,３ ·12 % 。
＊编者按：本文仅供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请任何形式之申述或订立任何建议及推荐，请读者务必运用个人独立思考能力，自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，与《精实财经媒体》及作者无涉。
