MoneyDJ新聞 2025-09-08 09:33:50 黃文章 發佈
路透社9月5日報導，日本的銅冶煉廠JX金屬（JX Advanced Metals）總裁林義一（Yoichi Hayashi）表示，因為冶煉成本下降影響到利潤，公司在2025財年的銅產量可能會比之前計畫減少幾萬公噸，並且會在明年3月前公布一份減產的計畫。
日本的銅冶煉廠正面對加工費用和精煉費（TC/RCs）的暴跌，加上因為精礦供應不足和中國不斷擴張的冶煉能力，使得利潤受到壓縮。今年6月，有些中國的冶煉廠甚至同意免費幫智利礦商安托法加斯塔（Antofagasta）加工銅。
林義一表示：「短期內，我們打算把年度電解銅產量大幅削減幾萬公噸，因為現在我們無法購買到足夠的銅精礦。」他還提到，從長期來看，公司有意縮小產能，以降低在採購和冶煉上的風險，但具體規模尚未透露。該公司的年產能是45萬噸。
芝商所集團（CME Group）的報告指出，今年銅價波動很大，在3月26日曾經達到每磅5.24美元，但隨著全球貿易緊張局勢升高，價格下滑至每磅4.05美元。之後，價格又迅速回升，在7月8日創下每磅5.69美元的新紀錄，此次漲價主要是因美國宣布要對進口銅徵收50%關稅，但最終這個關稅只適用於半成品，而不包括原料及精練過後的產品，因此價格再次回落，到9月5日紐約期貨市場收於每磚4.55美元。
報告中提到，目前需求強度的不確定性以及地緣政治風險增加，使得對於铜价形成了压力。从长远来看，由于产量下降而需求持续增长——涵盖从绿色能源基础设施到人工智能(AI)等各种用途——铜金属可能会面临显著供需失衡的问题。
根據國際能源署（IEA）的報告顯示，到2024年全球對精炼铜需求接近2,700万吨，比起2023年增長了3.2%。中國依然是全球最大的铜消费国，在2024年的消费占比接近60%，远超第二名美国(6%)。预计在2025年上半年，中国对铜需求将呈现双位数增长，而四月份时进口矿石更创下历史新高，不过五月份有所回落。
由于其多功能特性，对铜的需求持续存在。由于其良好的导电性、耐用性及相对低廉成本，使得它广泛应用于电网基础设施。同时也是电动车、太阳能板与风力涡轮机的重要组成部分。此外，还有数据中心与5G网络等行业，这些领域对电力消耗也非常巨大，对铜产生了进一步推动作用。
Copper也是AI应用硬件的重要材料。AI伺服器需要更多电力，相应地对Copper使用也增加。据IEA预测，到2030年AI中心可能占全球Copper需求1%至2%，但随着AI发展速度不同，其实际消耗或许会更高.
中国未来十年的Copper需求预计将继续增长，不过随着经济成熟后，将逐渐放缓，同时建设减少、制造业扩张速度减慢。目前印度占全球Demand约为3%，预计不久后将超过美国，并将在2050年前达到10%的市场份额。而越南则预估从2024年的1%提升至2050年的6%。这两个国家都受益于持续工业化、基础设施建设与城市化的发展。这些市场较低生产成本，也使他们在半成品Copper制造中逐渐提升比例.
供应方面预计无法跟上Demand增速。在2040年前Global Copper矿产量可达2280万吨，其中智利仍为最大供应国，占据四分之一，其次为刚果民主共和国，以及秘鲁。IEA预估Global Copper矿供应将在本世纪末达到峰值约2400万吨，此后因为矿石品质下降、储备枯竭及采矿关闭而减少。据IEA预测，由于Demand增加而Supply下降，本世纪末供需缺口或显现；届时2035年前Supply短缺可达30%；此时Copper Demand将达到2830万吨，而Supply仅约2180万吨.
中国在Global Copper Supply链中扮演着关键角色。在2041年前，中国加工了全世界45%的Copper，这主要归功于自2020年以来炼Cu能力提高83%。日本和韩国虽然也有Cu炼制产业，但合计仅占世界总炼制能力8%左右。而根据预测，中国所占比例还会继续扩大，到20440年前将接近50%；印尼、欧洲以及印度未来十年来亦会增强炼Cu能力，不过由于中国规模经济与运营专业知识，让其他市场难以竞争.
(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)
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