Bitwise 投資長 Matt Hougan 於 9 月 15 日發表文章指出，美國證券交易委員會（SEC）提出的通用上市標準，有望徹底改變加密貨幣市場，為交易所交易產品（ETP）的爆發式增長鋪路，掀起一場加密貨幣的「ETPalooza」盛宴。（前情提要：貝萊德再出手：繼比特幣後，想把傳統 ETF 也搬上鏈）（背景補充：對話貝萊德 CEO Larry Fink：若主動真有效 ETF 不會崛起、AI × 代幣化會是下一個 iShares）
數位資產管理公司 Bitwise 投資長 Matt Hougan 於 9 月 15 日發表文章指出，美國證券交易委員會（SEC）提出的通用上市標準，有望徹底改變加密貨幣市場，為交易所交易產品（ETP）的爆發式增長鋪路，掀起一場加密貨幣的「ETPalooza」盛宴。
備註：ETP 是一種在證券交易所上市交易的金融產品，是個廣泛的術語，涵蓋多種類型的產品，其中包括 ETF、ETN、ETC。我們目前熟知的比特幣現貨 ETF 就屬於其中之一。
通用上市標準的重要性
Hougan 表示，目前美國每一檔新的現貨加密貨幣 ETP（如 Solana、XRP、Litecoin 等）均需向 SEC 提交單獨申請，審批等待所需時間可能長達 240 天，且不保證獲批。以比特幣 ETP 為例，首檔申請於 2013 年提出，但直到 2024 年才獲批准。這種逐案審批的模式嚴重限制了市場發展。
不過，SEC 正在制定的通用上市標準將改變這一局面。該標準允許符合預設條件的加密貨幣 ETP 直接上市，無需逐一申請，審批時間可縮短至最快 75 天。這些條件可能與資產是否已在美國受監管期貨市場（如 CME、Cboe 或 Coinbase 衍生品交易所）交易有關。這一改變將大幅加速新 ETP 的推出，極大豐富市場選擇。
對加密貨幣價格的積極影響
通用上市標準的實施預計將顯著增加加密貨幣 ETP 的數量，類似 2019 年 SEC 對傳統股票和債券 ETF 採取類似規則後，美國 ETF 發行量從每年約 117 檔激增至 370 檔。Hougan 對此預測，隨著標準可能於 10 月生效，市場將湧現數十種單一資產和指數型加密貨幣 ETP，吸引傳統資產管理公司加入。
儘管 Hougan 也承認，雖然更多 ETP 並不能保證資金立即流入，但它降低了傳統投資者進入加密市場的門檻。ETP 能夠將加密資產轉化為券商帳戶中的簡單代碼，提升可見度和可及性。當資產基本面改善時，如穩定幣熱潮或市場需求增加，這些資產更容易吸引資金並實現價格上漲。
Hougan 強調，這是標誌著加密貨幣市場步入「成年」階段的關鍵時刻。
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