MoneyDJ新聞 2026-01-12 16:43:39 丁于珊 發佈
咱踏入2026年嘍，台股繼續展現出強勁的多頭氣勢，加權指數順利突破3萬點大關，一擺接一擺創新高；毋過，美國總統川普在1月3號突襲委內瑞拉，逮捕當時的總統馬杜洛，地緣政治風險攏再度成為全世界注目的焦點。國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢講，雖然國際局勢掀起波瀾，但對股市影響無閣大，台股基本面猶原穩健，加上AI產業鏈動能強勁。因為2月有長假效應，所以第一季估計會震盪整理，不過美國鴿派新任主席一上任後，貨幣政策會轉向寬鬆，到第二季就開始反映這個政策走向，相較起來台、美兩邊股票市場有機會再創新高。
梁恩溢表示，大伙攏很關心美國聯準會(FED)降息的態度。雖然聯準會對未來降息態度比較保守，而且跟川普總統及財政部長貝森特看法不太一樣，但是企業端已經感受到資金收緊，比如說甲骨文(Oracle)信用違約交換飆到16年以來最高水準，就顯示債務違約風險變大；輝達(NVIDIA)上一季財報中應收帳款增加，也反映客戶資金周轉有壓力。
展望未來市場狀況，梁恩溢預期2026年第一季因為2月份長假影響，台股可能呈現震盪整理狀態，到三月還是持續盤整。不過隨著聯準會主席鮑爾五月底任期結束，新鴿派主席接手後貨幣政策將趨於寬鬆，到第二季開始就能看到這種政策效果，有望成為推升台股再往上衝的重要時刻。
談到產業配置方面嘛，半導體依舊是咱臺灣最重要的命脈。目前在地緣政治干擾下評價明顯被低估了。尤其美國對中國實施制裁、設備取得受限情況下，使得台積電(2330)穩坐領先寶座，同時積極拓展全球版圖，包括日本跟Sony合作、歐洲和車廠結盟，以及在美國設立最先進製程廠區，要確保技術優勢並深化與全球頂尖客戶長期合作關係，以此帶領整個臺灣股票市場持續成長。
梁恩溢指出，其實臺灣是全世界少數能提供完整AI供應鏈，上、中、下游都齊全的地方。現在AI伺服器需求暴增，其中記憶體需求量甚至超越過去40年電腦加手機用量合計，而且這波趨勢預計一直延續到2027年。零組件廠商為了解決發熱和效能問題，不斷提升技術，例如散熱從氣冷改做水冷、銅箔基板（CCL）材料從M7升級至M9等。另外消費性電子復甦週期比預想中久，所以咱們基金更偏重投資AI上游半導體，比起已經漲很多年的零組件及ODM廠商，更具吸引力。
最後梁恩溢提醒大家啦：投資人無法精確猜著市場最高點，比較好的是保持紀律，好早布局，用「有閒錢就買、越早買越好」做核心策略才是正路。今年農曆春節快到了，又收到年底獎金，是把閒置錢變作長期資產的大好機會喔！
