【昨仔日盤勢】：
市場傳出台美貿易協議已經有大致的共識，預計關稅會調整到15%。週一台指期夜盤跟美股四大指數都漲起來，再度激勵台股在週二開盤時創下新高。不過，高檔獲利賣壓湧現，很多股票雖然開高卻走低，雖然指數上升，但因為拉積結構的影響，整體下跌的家數（1102檔）比上漲的家數（687檔）還多。受惠於台積電加碼海外擴廠，廠務設備股受到投資人青睞；部分被動元件擺脫了12月營收月減的慣例，在國巨帶領下該族群買氣增溫。另外，由於美中太空爭霸戰影響，衛星概念股成為盤面上的重要火種。權值股方面，台積電漲1.18%，鴻海跌0.87%，聯發科漲2.76%，廣達跌0.53%，而台達電則是跌了2.36%。強勢股票方面，有漢唐、力成、兆赫、佳龍、國碩、台半、大同和森崴能源等共44檔漲停；三福化、高力、保勝光學和榮科等也都有7%以上的漲幅；弱勢股票如穩懋、建國和地心引力則是跌停，而眾達-KY、環宇-KY和邁科等也都是6%以上的跌幅。最後，加權指數上升139.93點，以30707.22點作收，成交量為7245.89億元。觀察盤面變化，可以看到三大類股互有上下：電子上升0.61%、傳產下降0.14%、金融微增0.02%。在次族群中，以綠環、电缆与化工表现较佳，各自上涨3.90%、2.71%及1.50%。
【資金動向】：
三大法人合計買超128億3900萬元。其中外資買超157億4100萬元，自營商買超38億7100萬元，而投信則賣超67億7300萬元。外資前五名買進的是：台新新光金、聯電、國巨*、康舒與華新；賣出的前五名包括友達、群創、水泥宏碁與燿華。而投信前五名購買的是華通、新光金及欣興等，而賣出的主要是中信金與富邦金等等。在融券變化方面，看見融資減少8億5100萬，其餘融券增加74000張。目前外資在期貨部位上的淨空單為30117口，而借券賣出總額約198億17000萬，新興行業如電子佔82%交易比重。
【今日盤勢分析】：
根據報導，美國12月消費者物價指數(CPI)年增率維持在2.7%左右，每個月小幅增加至3%；扣除食品與能源價格後核心CPI年增僅有2%多一點，也低於市場預估。有分析指出，美國經濟復甦仍舊正常，即使就業成長稍顯疲軟，但聯準會短期內不急著降息，不過通膨降溫將保留政策彈性。而週二美股四大指數也是互有上下波動，其中臺積電ADR小幅下降了約百分之零點十七。我們對未來幾天行情做如下分析：
第一、美國雲端服務供應商（CSP）今年出現過度投資情況導致現金流惡化機率不高，因此預測AI伺服器產量將持續到2026年未來兩年的需求依然旺盛。此外，更先進CCL技術以及PCB層次更多，使得AI伺服器及網路通信應用成為CCL產業結構性成長的重要推手。
第二、《紐約時報》報導提到，美方對我方貿易協議即將完成且關稅可能降低至15%；同時, 台積電也計畫再投入亞利桑那州建設至少五座半導體廠。因此受惠最大的當屬無塵室及工程相關公司，目前市場期待周四法說會，如果能針對2026年的支出展望給予正面評估，今年半導體派對或許能繼續熱鬧。
第三，就技術面而言，上週一因為臺積電帶動，大盘再创新高，不过整体下滑个数却超过上涨个数，这显示资金排挤现象明显。从技术指标来看KD处于高档平稳状态，同时RSI略微向上延伸，以及MACD红柱体放大的情况，都显示整体多头气势依旧强劲。在资金行情推动之下，我们暂时不设定指数最高点，高档震荡视为筹码换手整理。同时后续要关注台湾电动法说会对市场的重要影响。另外，目前外资空单已经增加至3万口，如果后续修正乖离，也无需过于恐慌，可以通过轮动来维持多头格局。
第四，目前市场资金聚焦于以太电概念相关产业，如封测业者与低轨卫星领域，包括汉唐与南电等表现强劲。
【投资策略】：
(以上内容基于美国去年12月份CPI符合预期，有助缓解市场对通胀加剧担忧，对风险资产产生积极影响) 昨日台湾再次创历史新高，从技术层面看投资人乐观期待本周四台湾电动法说会。同时，美国财报季即将开始，各种财报利好可望持续推动元月份资金行情。然而需注意目前期货空单已达到3万口，并且融资余额超过350亿，因此短线杠杆偏高，应留意短线急涨修正乖离情况。不过预计指数将在此区间震荡坚挺，因此建议继续分批布局业绩题材相关股票，例如关注：TSMC 法说概念、新材料升级或缺货相关企业、高速传输(含光传输)、载板与PCB、电力能源以及卫星航天领域等等。
