MoneyDJ新聞 2026-03-20 17:46:24 新聞中心 發佈
因為AI基建的需求強勁，日股、台股和韓股因為擔任全球AI主要供應鏈，今(2026)年來漲幅都領先S&P 500指數。統一投信今(20)日表示，2026年第二季到下半年，台股有較大機率會「先蹲後跳」，若遇到波動整理，就會是選擇優質布局的好時機，建議鎖定需求曲線陡峭上升的AI供應鏈。下半年還有可能迎接美國期中選舉、降息等政策利多，使得台股評價更具想像空間，整體來看，台股將呈現震盪向上的格局。
進入第二季後，要影響市場的因素在於中東戰事能否趕快結束，加上4月是個空窗期，科技產業也比較沒有事件性利多可期待。至於美國對等關稅被最高法院判決無效之後，川普改用第122條推動全球15%關稅，因此統一投信認為平均有效稅率變化不大，所以市場恐慌反應會明顯減緩，不容易再出現2025年4月那種戲劇性的變盤。目前市場更關心的是通膨走勢，如果地緣政治緊張情勢有所緩解，那麼市場預期美聯準會(Fed)的新主席上任後，有可能再啟降息。
同時最近海內外研究機構紛紛調高對台灣2026年的GDP預測值，也顯示出台灣經濟基本面相當韌性，此同樣有助於吸引國際資金青睞台股。統一投信指出，大型科技公司的AI算力競爭點燃了相關產業成長動能，而隨著台廠在全球供應鏈中的重要性逐漸提升，相當於投資台股就能參與到AI上下游的一條龍投資機會。
從數據方面看雖然各大CSP業者的AI變現速度不同，但他們的現金流和資本支出占比仍在可控範圍內，因此說AI泡沫化還言之過早。CSP業者持續加碼投入AI基建的趨勢不變，只要這樣下去，我們可以期待台廠獲利表現保持高速增長。
展望第二季，統一投信表示，在這個階段裡面 AI供應鏈依然是影響台股的重要主軸，可以注意四個重點：首先，高端製程需求量超過供給，加上技術領先廠商採取本地化採購策略，可以帶動封裝、耗材、特化等相關產業迎來成長高峰；其次Nvidia Vera Rubin伺服器開始量產，有望促進相關規格及材料全面升級，例如CCL、PCB、ABF載板以及液冷散熱產品都可能顯著提升；第三，在資料中心降低功耗與提高傳輸效率迫切需求下光模塊市場規模將加速擴張，而CPO族群將成為這場 AI 舞臺上的重要角色之一；最後，由於算力驅動電力與存儲需求增加，因此電源供應市場規模也將進一步擴張，同時DRAM與NAND短缺情況愈發嚴重，使得記憶體仍具備漲價優勢。
