MoneyDJ新聞 2026-05-12 06:15:55 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨5月11日收盤小跌2美元，或0.04%，到每盎司4,728.7美元，市場正在等著週二要公布的CPI數據；美元指數上漲0.1%，7月白銀期貨上漲6.3%至每盎司85.948美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨上漲3.3%至每盎司2,126.3美元，6月鈀金期貨也上漲2.1%至每盎司1,518.5美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）11日的黃金持有量保持在1,034公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量則是15,048.30公噸。
根據金拓新聞報導，本週有11位分析師參加了對於黃金的調查，在價格穩住支撐後，華爾街的情緒明顯轉向看多。其中，有7位專家，也就是64%，預測本週（5/11~5/15）的金價會上升；只有一位分析師，即9%的比例預測價格會下跌。而其餘三位分析師，即27%，認為本週的金價會進入整理階段。
同時，線上的民調共收到153張投票，而散戶投資人的看法再次和專業人士一致。其中106位散戶交易員，即69%，認為本週的金價會上升；另外27位，即17%的比例預測黃金價格將下跌。剩下20位投資人，占總數13%，預計本週將呈現橫盤整理。
Walsh Trading商業避險部共同主管尚恩·拉斯克表示，目前全球經濟面臨通膨風險、地緣政治衝突、供應鏈不穩與貨幣政策不確定性等多重壓力。他認為雖然短期內黃金和白銀受到壓制，但中長期仍在醞釀新一波行情，反映市場對未來經濟環境深層次的不安。
他指出，目前市場底部隱藏著許多供應鏈警訊，包括物流瓶頸與能源價格風險，如果中東衝突持續惡化，很可能再次引發全球性的通膨壓力。這跟疫情後供應鏈失衡造成高通膨情況相似。目前市場原先預計聯準會可能開始降息，但如果因地緣政治風險導致能源價格再度攀升，那麼聯準會就可能被迫延後寬鬆政策甚至重新考慮升息問題。
然而拉斯克並不認為這代表著黃金花市結束。他反而覺得現在正是準備下一波行情的重要時刻。雖然短期間內美國元兌高利率可能抑制了黄金价格，但真正系統性的风险并未解除。中东战争、美伊冲突、全球能源供应的不稳定以及脆弱供应链，都很可能在未来重新推高通胀与避险需求。一旦市场开始担忧经济衰退与金融市场修正，那么资金便会重新流向黄金。
拉斯克认为目前黄金还没有出现强烈避险买盘，其中一个重要原因是美国股市仍持续创高。他指出过去三年资金一直大量流入股票市场，并没有明显撤离现象。从2022年以来，美股与黄金曾同时大幅上涨，这显示出市场资金并未完全将黄金视为对立资产，而是把它当作抵御货币贬值与通胀的一种工具。在科技股及人工智慧热潮推动之下，美股维持强势，因此黄金尚未成为唯一的避风港。
不过，这种情况未来也许会有所改变。如果股市出现回调的话，那么市场很可能会重新启动避险模式，让资金流入到黄银当中。目前美股能够维持高档，很大程度来自于对人工智慧及科技产业乐观预估。但若经济成长放缓、企业获利下降或联准会维持高利率时间超出预想，那美股就有较大的修正风险，而这将使得黄金受益不少。
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拉斯克对未来黄价格展望相当乐观，他认为价格将突破5000美元，更甚至在九月份前挑战5200到5400区间。他觉得现在这个时候黄价回调主要只是短暂现象，并非长期趋势逆转。同时他也提到战争已经削弱了全球实体黄需求，好几国都受到冲突连锁效应影响。不过即便如此，现在价格依旧能保持相对高度，这显示出市场对于长远信心依旧存在。
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纽约商品期货交易所(COMEX)5月份铜价于5月11日收盘上涨2.6%至每磅6.4605美元。
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(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)<
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