Solana 鏈上 Meme 幣平台 Pump.fun 推出 PUMP 後，因私募人「無鎖倉期」引發大額拋售，價格七天內跌掉 3 成。（前情提要：Pump.fun創辦人Alon直播翻車：被質疑「全程不敢說」，引爆$PUMP破發連環跌 ）（背景補充：PUMP跌破公售價》麻吉大哥5倍多單「慘虧386萬美元」 ）
Solana 生態的 Meme 幣平台 Pump.fun 在 7 月推出原生代幣 PUMP，代幣敘事以高熱度開場，卻很快轉為拋售戲碼。私募投資人因為「無鎖倉期」條款，在散戶追高時迅速退場，五天內讓 PUMP 從高點回落 48%。
最大的 $PUMP 机构私募地址在 8 小时前把最后 80 亿枚 $PUMP ($2011 万) 转进 FalconX，完成了他私募 $PUMP 的全部出售，获利 $820 万。
这个地址使用 1 亿 USDC 参与了 pump. fun 的机构轮私募，获得 250 亿枚 PUMP (价格跟面向散户的公募是一样的，也同样不锁仓)，是最大的机构私募地址。从 16… https://t.co/JoM27XNd4J pic.twitter.com/DYx5bCp2om
— 余烬 (@EmberCN) July 26, 2025
私募套利打擊價格
根據鏈上分析師餘燼表示，PUMP 最大私募地址在 7 月 26 日，將最後 80 億枚 PUMP 轉入 FalconX 交易所，套現約 2,011 萬美元，累計獲利 820 萬美元。該地址僅投入 1 億 USDC 便換得 250 億枚代幣，由於不鎖倉，投資的回收速度令市場吃驚。
根據 CMC，PUMP代幣的價格在過去七天下跌了約 37%，截稿前報價約 0.00275 美元。
「無鎖倉期」設計對早期私募資金是一大誘因，但把價格風險轉嫁給後進買盤。市場質疑，當資訊與籌碼優勢集中在少數地址，PUMP 的後續路線圖難免淪為口號。但人家都砸盤離場了，能怎麼樣呢？
Pump.fun 代幣衝上 0.007 美元：48-72 小時鎖倉期結束將迎真正考驗(公售 12 分鐘賣完)
