Pump 為小型創作者提供了過去只有 Twitch 頂尖 1% 創作者才能享有的收入機會。本文源自 Kunal Doshi 所著文章，由深潮 TechFlow 整理、編譯及撰稿。（前情提要：Pump.fun 如何造就百萬富翁？注意力經濟成為時代關鍵 ）（背景補充：$PUMP 帶頭反彈，Solana Launchpad 都有哪些新動作？ ）
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創作者收入市場估值核心競爭力可持續飛輪
近來，關於 CCM（深潮註：creator capital market，創作者資本市場，與內容創作者經濟相關）的討論很多，所以我計算了一些關於創作者收入的數據 @pumpdotfun 對比 @Twitch。Pump 不僅僅是在與 Twitch 競爭，它還在搶占 Twitch 的市場份額。
創作者收入
Twitch 上的創作者通過訂閱和廣告賺錢。訂閱費每月 4.99 美元、9.99 美元或 24.99 美元，創作者和 Twitch 各占 50%。廣告平均每千次展示費用為 3.50 美元，創作者獲得廣告收入的 50% 至 70%。實際上，這意味著小型主播每月只能賺幾百美元，中型主播可以賺 5,000 至 3 萬美元，而頂級主播每月可以賺到 10 萬美元以上。
Pump 徹底顛覆了這一模式。創作者不再通過訂閱和廣告賺取佣金，而是通過其代幣賺取交易費。在早期階段（市值 8.8 萬美元至 30 萬美元），每筆交易的費率約為 0.95%，當市值超過 2000 萬美元時，費率逐漸降至 0.05%。
僅在昨天，就有 9,000 個錢包領取了 280 萬美元的創作者費用。這意味著平均每位創作者每天可獲得約 300 美元的報酬，如果持續下去，每月可獲得約 9,000 美元的報酬。
看看 Pump 首頁上的 10 個創作者幣，大多數都已經產生了可觀的日收益。在 Twitch 上，要達到六位數的收益需要 1 萬+ 的同時在線觀看人數。而在 Pump，創作者通過規模更小的社群就能實現類似的收入水平。
市場估值
從估值角度來看 @Twitch 在 2024 年 10 月的價值為 450 億美元，當年的營收為 18 億美元，相當於 25 倍的估值倍率。@pumpdotfun 根據其 8 月份的數據，其估值倍率接近 14 倍。
更重要的一點是激勵機制。Pump 上的早期創作者可以拿到高達 80% 的費用，而且隨著他們的發展，平台才會逐步提高抽成比例。這正是 Twitch 的不足之處，也是 Pump 看起來如此具有顛覆性的原因。
核心競爭力
Pump 為小型創作者提供了過去只有 Twitch 頂尖 1% 創作者才能享有的收入機會。如果 Twitch 的創作者群體中哪怕只有一部分遷移到 Pump，整個串流媒體經濟可能會被徹底重塑。而不僅僅是 Twitch，TikTok 和 YouTube 的創作者也可能成為遷移的一部分，這使得未來成長空間更為巨大。
可持續飛輪
最大的問題在於可持續性。Pump 的發展取決於創作者如何使用他們賺取的費用。如果他們將收入重新投資到自己的代幣或更好的內容上，就能推動飛輪效應。
我們還需要看到更多直播觀眾，以吸引更頂流的主播。目前感覺更像是投機取巧，而非真正的內容消費，但這是一個充滿希望的開端。向 Pump 致敬！
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