MoneyDJ新聞 2026-01-29 13:28:13 丁于珊 發佈
回顧2025年，美國股市攏升咧16.4%，持續創新高。展望2026年，市場氣氛真複雜，一方面AI熱潮帶來投資機會，讓大家心情攏較樂觀；另外一方面，美股連續三年（2023到2025）漲超過10%，嘛使得市場開始變較謹慎。國泰投顧講，綜合美國雙重政策加持、企業基本面穩健獲利強勁，加上消費者信心低迷這三大關鍵，美股有望繼續牛市，再度創佳績。
頭一項，貨幣跟財政雙管齊下刺激經濟，有利美股表現。美國聯準會（Fed）今個月照預期無調整基準利率，但估計2026年可能降息兩碼，貨幣政策會繼續寬鬆。聯準會降息時股票平均報酬通常比沒降息時好，有助風險性資產表現。另外，美國在2025年通過的《大而美法案》（OBBBA）效果慢慢出來了，預估今年可釋出約1,700億美元政府補貼和退稅，有望提升消費者購買力，也強化企業自由現金流，使財政刺激成為經濟成長的動力。
第二點是美國企業基本面堅固、獲利強勁，比其他國家看起來更優秀。雖然美股一直漲，引起市場擔心泡沫化，不過相比科技泡沫年代，美企體質較好，自由現金流也比較充足；經過調整後本益比比當時還低35%，表示估值還算合理範圍內。展望今年，美企基本面穩健，ROE跟利潤率都勝過其他地方，而且預測從2025到2027年的EPS複合增長率達14%，比日本(+12%)、新興市場(+11%)和歐洲(+5%)都厲害，是群雄中的老大。
第三點是雖然美股漲很高，但消費者信心卻偏低反而變成投資好消息。目前消費者信心處於歷史相對低點，大概因為扣掉科技業龐大的資本支出後，其實經濟沒想像中那麼旺盛；再加上部分關稅成本也轉嫁給消費者，所以他們對未來商業前景及通膨感覺憂慮。不過從投資角度看呢種悲觀情緒反倒是正向訊號啦！因為當大家信心跌落谷底，只要有任何正面消息就容易引爆市場反應。歷史數據指出，在消費者信心得分落入最低五趴區間之後的12個月內，標普500指數平均能上升18.7%。目前指數52.9已進入該區間，所以未來表現仍有機會喔！
總結講啦！根據以上三項重要因素考量，今年（2026）美國股票市場依舊有機會延續牛市動能，再創佳績，非常值得咱們留意與投入。
