比特幣今日清晨回漲至 79200 美元，看似終結跌幅恐慌，但Galaxy 研究主管警告，未來數月將持續下跌，可能跌至70000美元水位（前情提要：摩根大通成功預言「金銀雙殺」：黃金白銀過熱、比特幣超賣！但金價長線仍上看 8,500 美元 ）（背景補充：伯恩斯坦：比特幣或將在 6 萬美元築底，2026 年仍有望逆轉跌勢「開啟新週期」）
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專家警告回彈陷阱月線四連跌為 2018 年以來首見82,000–70,000 美元存持倉真空加密立法短期難成催化劑
今（1）日比特幣幣價出現回溫，比特幣自深夜回漲79200 美元，現價回落 78566 美元水位，過去 24 小時漲幅收斂到 0.2%；以太坊從昨日下午下探至 2157美元，今回升至一度接近2400美元水位，現報價為2ˇ349美元。
自昨日下午下跌後，也累積了不少空單湧入，但今晨的回漲也殺的空軍措手不及，根據 Coinglass 數據，24小時內清算倉位仍達到 5.48億美元，其中空單佔2.3億；但開始回彈的 12小時內清算集中在空單，達1.02億，熱力圖更顯示，清算部位一大部分來自山寨幣 HYPE 。
專家警告回彈陷阱
儘管看似幣價回溫，但 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 近日在 X 平台上發文指出，鏈上數據、關鍵價位的技術性走弱、宏觀不確定性，以及短期內缺乏明確催化因素，都顯示 BTC 未來數週至數月內可能持續走弱，並下探至 200 週均線附近。不過他也強調，從歷史經驗來看，這些位置往往是長期投資者的極佳入場區間。
月線四連跌為 2018 年以來首見
Thorn 指出，1 月 28 日至 1 月 31 日期間，比特幣累計下跌 15%，並在週末加速下行，僅週六當天就重挫 10%。目前約有 46% 的比特幣供應處於浮虧狀態。1 月收盤後，比特幣首次自 2018 年以來出現連續 4 根月線收跌。
此外，除了 2017 年這一特殊年份外，比特幣歷史上從未出現過在歷史高點（ATH）回撤 40% 後、3 個月內不進一步擴大到 50% 以上回撤的情況。若從當前 ATH 回撤 50%，BTC 價格約為 63,000 美元。
82,000–70,000 美元存持倉真空
鏈上數據方面，Thorn 表示 82,000 至 70,000 美元區間存在明顯的持倉真空，增加了短期內下探以測試該區間需求的可能性。當前比特幣的實現價格（Realized Price）約為 56,000 美元，200 週均線約為 58,000 美元。
目前仍缺乏鯨魚和長期持有者明顯增持的跡象，但長期持有者的獲利了結正在明顯放緩。在催化因素方面，比特幣未能與黃金、白銀一同參與「貨幣貶值對沖交易」，敘事層面對其也相當不利。
實現價格（Realized Price）: 約 56,000 美元200 週均線: 約 58,000 美元ETF 成本價最大折價約 -10%: 當前約 76,000 美元供應缺口底部: 約 70,000 美元ATH 回撤 50% 價位: 約 63,000 美元
加密立法短期難成催化劑
Thorn 也提到，雖然加密市場結構立法（《CLARITY 法案》）若通過可能成為外生催化因素，但近期通過的機率已經下降。即便通過，其正面影響更可能利好山寨幣而非 BTC。
綜合以上因素，Thorn 認為，儘管 BTC 可能在 ETF 成本價最大折價約 -10%（當前約 76,000 美元）附近震盪，但比特幣進一步下探至供應缺口底部 70,000 美元附近，甚至測試實現價格（56,000 美元）和 200 週均線（58,000 美元）的機率依然較高，時間跨度可能是未來數週到數月。
不過他也指出，從歷史上看，這些區域往往標誌著周期底部，並為長期投資者提供了較強的入場機會。
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