MoneyDJ新聞 2026-03-27 07:49:15 黃智勤 發佈
美國記憶體大廠美光(Micron)的股價從高點跌落超過二成，隨著本益比大幅降低，變成標普500指數中最便宜的股票；不過，市場對於「記憶體需求有上限」這個事實仍然保持謹慎評估。
根據MarketWatch等外媒報導，美光自上週公布財報以來股價一路走低，已經進入技術性熊市（註：從高點下跌20%），依未來獲利計算的前瞻本益比降到4.5倍，是標普500指數裡「最便宜」的選擇，也遠低於整體指數平均水準20倍。
美光、三星電子和SK海力士等記憶體巨頭在過去一年因為AI資料中心投資帶動高階記憶體和儲存晶片需求激增，在供需失衡之下，營收和獲利呈現爆炸性成長；美光在18日交出亮眼財報，預估本季毛利率將達81%、未來12個月每股盈餘預測上修至79.58美元。
然而，記憶體產業一向是有週期性的特性，因此市場擔心需求終究會觸頂，各大廠商也紛紛採取措施增加產能；美光已經把2026財年的資本支出預期從200億美元提升到250億美元，而2027財年則預料會加速增長。
CFRA Research的副總裁兼股票分析師Angelo Zino認為，美光這次的財報非常優秀，但利潤率可能已經達到巔峰，而短期內資本支出的增長幅度也可能會超過營收增長幅度。
Google在25日發布全新的「TurboQuant」壓縮演算法，有望顯著降低AI系統對記憶體容量的需求，使得整個記憶體及儲存類股全面走跌。
美光26日股價重挫6.97%，收355.46美元，相較於上週發佈財報前高點已下滑23%。
分析人士仍然看好美光未來，公司目前訂單已售罄至2026年，而且透露與主要客戶簽署了五年的策略性協議(SCA)，龐大的需求及市占率難以被超越。
摩根史丹利分析師Joseph Moore認為，本波AI帶動的記憶體需求非同小可，不可以用以前景氣循環做比較。DRAM供應持續緊俏，需求將穩定持續很久；他也指出Google的新壓縮演算法以及OpenAI撤掉Sora不會影響整個市場對於記憶體的需求。
(圖片來源：shutterstock)
*編者按：本文僅供參考之用，不構成任何要約、招攬或邀請、誘使或其他形式之申述或建議推薦。讀者務必運用自身獨立思考能力，自行作出投資決策，如因相關建議造成損失，《精實財經媒介》及編者與作者概不負責。</ P
