MoneyDJ新聞 2026-04-16 09:02:19 黃文章 發佈
金拓新聞報導，激石公司（Pepperstone）資深市場分析師麥可·布朗（Michael Brown）表示，每盎司4,800美元是黃金需要站穩的第一道關卡，以建立投資者進一步看漲的信心。布朗指出，儘管市場正在展望潛在的和平協議，但黃金投資者表現得更為謹慎。他表示，黃金市場仍需消化此前將價格推升至1月歷史高點的投機性泡沫。
隨著市場對中東動盪最終會促成長期和平協議的樂觀情緒升溫，整個市況逐漸回歸正常，美元作為避險工具吸引力減少，而市況波動也稍微緩和，有助於股市表現。不過，黃金市場卻無法從全球金融氣氛改善中獲益，它在每盎司4,800美元以上維持漲幅依然困難重重。即使美元指數持續在約98附近交易，自2月下旬以來接近最低水平，但黃金還是顯得掙扎不已。
展望未來，布朗認為隨著市場焦點從當前危機轉向評估實際損害程度時，黃金可能會重新找回吸引力。他提到，美國經濟有較好的條件來抵擋目前這場經濟風暴。「美國不僅是淨能源出口國，而且在衝突爆發之前消費者狀況也相對健康。此外華爾街復甦應該能讓『財富效應』繼續存在，更進一步支撐高收入族群的消費。」
今年1月創下歷史高點後的金價回落，可以視為市場對過度投機的一次修正。當時價格飆升，很大程度上是因地緣政治衝突與通膨預期交錯影響，使資本快速流入貴金屬領域。然而隨著市場所面臨這些因素逐步被消化，以往「單邊多頭」部位開始調整，使得短期內難以突破新高。
再者，看起來美元跟實質利率對於金價影響似乎正在減弱。過去通常看到美元走弱就會利多於黃金，但即便現在美元指數維持在相對低檔位置，卻還是不見明顯強勁表現，也顯示出兩者之間傳統負相關性正在鬆動。這種情形反映出市場所結構變化，包括全球資本配置多元化、央行購買黄金行為以及ETF資產流動等因素，使得驅動黄金價格來源更加複雜。
此外貨幣政策的不確定性也是影響黄金價格的重要因素。如果通膨壓力持續存在，那麼央行可能不得不保持緊縮政策，而這將提高持有黄金所需付出的機會成本，因此形成壓力。但若加息導致經濟放緩甚至衰退，那麼因避險需求增加而使黄金受益。因此，目前市场处于一种“双向拉扯”的状态，让黄金价格呈现震荡格局。
(圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫)
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