MoneyDJ新聞 2025-12-29 18:05:03 新聞中心 發佈
勤業眾信聯合會計師事務所今仔日（29號）發表《2026年商用不動產展望》報告，講咧，自從2024年底開始，台灣市場的冷氣越來越濃厚，表示房市正式踏入「冷靜頭一擺」的寒冬期。住宅市場是第一個受影響的區塊，成交量縮小、買氣變保守，看起來這波寒冬會一直拖到明年（2026）年底。商用不動產也感受到明顯降溫，企業縮減辦公空間、需求回歸基本面，加上需求放緩攏影響著市場表現。同時海外的不動產成為資金避風港，國際市場已有回穩跡象，日本更是大家布局海外的不二選擇。未來台灣房市能否走出寒冬，就看利率怎麼走、政策方向及產業基本面的復甦力道，大概要等到2026年下半年才有機會看到比較明確的暖意。
勤業眾信報告指出，目前國際市場已經開始穩定起來了，而亞太地區的房地產更被視為資本配置的重要戰略點。印度、新加坡、日本這幾個地方，在未來12到18個月內最吸引投資人目光。其中日本因為低利率環境和租金收益穩定，一直是跨境資金首選；印度則靠人口紅利跟數位基礎建設需求，大量吸引國際資本投入。
報告嘛提到，在亞太地區接受調查的人中，有超過75%打算加碼投資不動產，可見該區域在全球資本配置中還有很強韌性。反觀台灣房市，自2019年以後因科技業快速擴張、自住買盤增加，加上土地供給有限，使得房價屢創新高。不過自從2024年底開始，冷訊號急速增強，也代表房市進入「冷靜頭一擺」階段。在這波修正當中，以住宅市場首當其衝，而商用不動產降溫幅度也相當顯著。
勤業眾信不動產負責人潘家涓營運長表示：台灣商用不動產經歷多年高速成長後，自2024年底就同步進入明顯降溫期。過去商辦樓因科技業持續擴張和供應鏈需求旺盛，使租售表現亮眼；但近幾年受到政策調控嚴格、貸款收緊、企業支出趨於保守，以及全球景氣充滿變數等因素影響，全體市場情緒大轉彎。
潘家涓繼續說：企業策略現在偏向「精準化」與「效率化」，挑選辦公室位置重視ESG標準、省電節能及智慧建築，加上混合辦公模式普及與空間縮編成主流，所以交易量比以前慢很多。因此非核心地段或次級辦公大樓將面臨較大挑戰；相對而言，那些位於核心地段、有永續認證又符合智慧建築規格頂級辦公大樓仍然頗具韌性，是目前最具競爭力的產品。
廠辦跟工廠倉庫部分，也進入整理階段，由於貸款條件趨嚴厲、利率攀升以及財務壓力加重，使得廠址拓展和購置土地速度放慢，下單周期拉長且議價空間增加。不過AI行業與半導體供應鏈持續發展提供支持；物流和倉儲需求保持穩定，但未來行情將不是全面漲，而是看重「區域位置」、「行業聚落」跟交通便利性做評估主軸。
至於住宅方面，即使自住型買盤尚有支撐整體價格尚無劇烈下跌，但成交量持續萎縮，多數建商紛紛延後推案並提高優惠幅度，看屋人心態偏向觀望狀態。勤業眾信指出，高壓政策配合貸款收緊，再加上大量資金流往海外，都讓這波寒冬延宕，要真正回暖恐怕要等到2026年底之後才可能見曙光。
同時海外的不動產逐漸變成錢潮避風港，根據勤業眾信分析，不少高淨值族群與企業在國內房市轉涼以及關稅壓力下，把錢逐步移往海外，其中亞太區裡，日本尤其受到矚目。
他們再補充說，日本圓匯率處多年低檔水準，使得外國買家進場門檻降低，相較其他成熟市場成本更具競爭優勢；日本長期維持低利率政策，因此持有成本便宜，更吸引追求收益型物件投資者。此外，日本對外籍投資友善制度完善，有清楚權屬結構且政治經濟環境相對安定，是跨境投資風險較低成熟好所在。而東京、大阪、福岡等主要城市租金收益平穩且空置率低，不管頂級商務寫字樓、自住房屋或旅館式物件都維持良好需求狀況。
最後由勤業眾信團隊總結：目前台灣房市正從五年的高峰反轉下降，不論是商用還是住宅都呈現不同程度降溫情形，其中住宅因政策嚴厲及貸款環境趨緊而陷入漫長觀望期。在此重新布局期間，海外投資訊息愈發熱絡，日本已躍升為不少企業與投客重要出口口袋之一。未來是否能走出寒冬，就看利息如何變化、政府方針以及基礎工藝復甦力度。他們預估，要等到二零二六年下半年左右才能看到比較清楚回暖跡象啦！
