【昨晡盤勢】：
市場擔心中東戰事可能會拖久，前禮拜四美股四大指數同時下跌，雖然收盤後邁威爾財報傳出好消息，毋過禮拜五台股開盤時，電子權值股仍受變現賣壓，低檔被台塑集團的買盤推高，短暫翻紅；可是上檔法人賣壓仍然較大，最後收盤台股還是小跌。資金從油價上漲受惠的塑化、天然氣族群流向；大塑股表現強勢，小塑股有幾檔個股直接漲停。權值股方面，台積電跌0.53%，鴻海跌0.45%，聯發科跌0.56%，廣達跌0.17%，台達電跌1.12%。強勢股有台塑化、中石化、台聚、台達化、穎崴、中探針、欣天然、欣高等51檔個股漲停；巨漢、研華、均華、精金、健策等上漲超過8%；弱勢股則有工信、邁科、鴻碩、三圓、永冠‑KY等跌停；南亞科、牧德、惠特、富威電力、久陽、臺灣虎航等跌幅超過6%。收盤時，臺灣加權指數下跌73.40點，收在33,599.54點，成交金額約6,311.07億元。觀察當日盤面，三大類股漲跌互見，電子下跌0.40%、傳產上漲0.95%、金融下跌0.27%。次族群裡，油電燃氣、塑膠、造紙表現較好，分別上漲8.84%、2.97%、2.29%。
【資金動向】：
三大法人合計賣超288.61億元。外資賣超352.36億元，投信買超71.23億元，自營商賣超7.48億元。外資買超前五名是群創、友達、中石化、台塑化、兆赫；賣超前五名是富邦金、潤泰新、華航、元晶、臺新新光金。投信買超前五名為臺新新光金、南亞、大成鋼、國泰金、統一；賣超前五名為臺燿、華通、強茂、南亞科、華航。資券方面，融資增加35.17億元，融資餘額達3,826.84億元，融券增加0.08萬張，融券餘額22.61萬張。外資臺指期部位，空單減少2,204口，淨空單部位38,930口。借券賣出金額166.78億元。類股成交比重：電子85.23%、傳產12.41%、金融2.36%。
【今仔日盤勢分析】：
美國勞工統計局（BLS）上禮拜五公布二月非農就業減少9.2萬人，遠低於市場預期的新增5.9萬人，失業率升到4.4%；報告出爐的同時，中東戰事持續升溫，國際油價狂飆，讓市場同時面臨經濟降溫與通膨壓力加大的雙重風險。甲骨文與 OpenAI 在德州最大規模的 AI 資料中心取消擴建，引起投資人憂慮 AI 版圖發展，後來 Meta 聯手 Nvidia 接手，稍稍緩解了疑慮；不過貝萊德資產管理公司限制一檔私人信貸基金的贖回，讓市場對私人信貸風險感到緊張，上週五基金淨值狂瀉逾 7%。美股因多項利空衝擊，四大指數全線走低，台積電 ADR 跌4.23%，臺指期夜盤期貨下殺千點，對禮拜一開盤形成壓力。以下是對後市的幾點看法：
第一，統計處指出，1 月工業生產指數 124.51，年增 28.51，製造業生產指數 126.36，年增 30.05%，創歷史同期新高。主要因人工智慧、高效能運算與雲端資料服務需求持續旺盛，加上農曆春節前備貨效應，以及去年同月因春節假期基數較低，造成今年數字顯得更高。
第二，近期中東地緣政治升溫，全球天然氣市場再度出現供應緊張與爭奪情形。中華民國再生能源商業同業公會提醒，臺灣電力系統高度依賴天然氣發電，在國際天然氣供應可能波動的情況下，政府與電力調度單位應提前佈局，善用既有儲能設施調度能力，適度降低天然氣發電比重，以確保能源安全。
第三，技術面觀察，上週五大盤指數收量縮紅 K，雖然加權指數仍守住月線，但 KD、RSI 等技術指標仍呈現向下交叉的弱勢格局，MACD 黑柱體放大，短線仍屬回檔整理階段，需等待底部 K 線止跌訊號出現。
第四，當日資金集中流向塑化、天然氣及探針卡等族群，表現較佳，包括台塑化、台聚、穎崴、中探針、欣天然、欣高等皆走強。
【投資策略】：
美國二月非農就業減少9.2 萬人、甲骨文與 OpenAI 取消德州最大 AI 資料中心中心擴建、貝萊德限制私人信貸基金贖回引發風險疑慮，以及中東戰火推升國際油價等多項利空，短期內會給國際股市與臺股帶來壓力，油價上揚也會加劇通膨焦慮。不過三月還有 NVIDIA GTC 大會、全球最大光通訊展與衛星展等題材可作支撐，建議靜待底部訊號出現。長期而言，可關注以下族群：晶圓代工（尤其是 台積電）及先進製程/封裝相關、高速傳輸（含光傳輸）、載板與 PCB、電源管理、散熱、衛星航太軍工、散裝及生技等產業。
