MoneyDJ新聞 2026-03-13 06:14:58 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨在3月12日大部分下跌，鋁價因為波灣運輸受阻而持續攀升到四年來的新高，中東地區的鋁產量約占全球一成。期銅下跌0.7%至每噸12,948美元，期鋁上漲2.2%至每噸3,533美元，期鉛下跌0.2%至每噸1,935美元，期鋅持平為每噸3,315美元，而期錫則是下跌1.4%，報價為49,230美元，每噸的價格；最後，期鎳上漲0.3%，達到17,765美元。
荷蘭國際集團（ING）的商品策略師伊娃·曼泰（Eva Manthey）報告指出：「交易所庫存增加、中國精煉銅產量增多，加上中國進口需求減少，都顯示出過去幾個月支撐銅價的緊張市場狀況可能正在開始緩和。」
她補充說：「由於中國實體需求走弱，上海期貨交易所的銅庫存最近創了歷史新高，即使在農曆新年假期間前後通常會有季節性增加。而且倫敦金屬交易所的銅庫存也接近17個月以來的新高。」
作為全球最大的銅生產與消費國，中國冶煉活動變化對全球市場影響重大。根據倫敦公司Earth-i提供的衛星監測數據顯示，中國在2026年2月份的冶煉廠運行活躍度比前一個月更高，這表示供應端正在擴張。該機構指出，中國閒置產能指數已降到5.0，也就是說冶煉設施利用率提高了。
不過需求端的不確定性也是市場關注的一大焦點。雖然能源轉型、電動車以及可再生能源設備等領域仍然推動著對於銅的需求，但短時間內需求表現還是受到宏觀經濟環境影響。例如中國經濟復甦速度不如預想，加上房地產市場依舊調整中，使得建築及基礎設施領域對於銅的需求增長相對有限。
然而從長遠結構性的角度看，人們對於未來銅市仍抱有樂觀態度。隨著全球能源轉型與電氣化進程加速發展，不論是電動車、電網升級、再生能源設備還是儲能系統，都需要大量用到導電材料——即铜。因此，各国推动减碳政策与能源转型目标，将会让未来几十年的铜需求持续增长。
智利国家铜业委员会（Cochilco）于3月11日公布最新数据：2026年1月份智利矿产铜产量较去年减少了3%，达到了409,900公吨，相较于2025年的全年产量则减少了1.6%，为541.5万吨。在1月份中，由智利国家铜业公司（Codelco）生产出的铜则下降了2.4%，为100,200公吨，而与2025年的全年相比却增加了0.8%，达到144万吨。
全球最大铜矿埃斯康迪达（Escondida）的1月份 copper production year-on-year decreased by 4%, reaching 105000 tons; compared to the total output in 2025 increased by 5%, reaching a total of 134500 tons.The mine is controlled and operated by BHP with a stake of about 57%. Rio Tinto holds a stake of about30%, while the Japanese consortium JECO Corporation led by Mitsubishi holds a stake of about12%.
BHP旗下斯宾塞矿 (Spence) 的一月份 铜生产同比下降33 % ， 达16400 吨 ， 相比之下 , 与2025 年全年度相比 , 减少幅度仅为0 .31 % 。 英美资源智利公司 (Anglo American Sur SA) 一 月份 铜生产同比下降13 % ， 达18900 吨 ; 而根据对比发现其与整个25 年总数相比较时 , 减少幅度为6 .11%。
全球第三大 铜 矿 科亚瓦西 (Collahuasi) 一 月份 铜生产同比 增长7 .71 % 至30200 吨 ; 而如果将其与整个25 年总数进行对比的话，则减少27%。英美资源(Anglo American Plc ) 和嘉能可(Glencore Plc )各自拥有科亚瓦西矿44%的股份，由三井物产(Mitsui & Co )领衔日本财团则持有12%的股份 。
智利 矿商安托法加斯塔(Antofagasta Plc)旗下旗舰矿场洛斯佩兰布雷斯(Los Pelambres) 一 月份 铜生产同比下降21% 至19000吨，相对于整体25年来的数据来看，其降幅约7 .61%。该公司的桑迪奈拉(Centinela) 销售额同样呈现出负增长趋势，同比减少12% 至15100吨；而薩爾迪瓦(Zaldivar) 却出现正向增长，同比上涨约12%；达到7500吨，与整体25年来的数据比较来看，其降幅约9%。
加拿大泰克资源(Teck Resources Limited )旗下克夫拉达布蘭卡(Q Quebrada Blanca)， 在今年的一月份实现收入112%的正向提升；虽然整体来说，它依旧处于负值区间，总体而言预计会出现8 .51%的减小，以达到190100 吨 。
( 图片来源 : MoneyDJ 理财网资料库)
*编者按：本文仅供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使任何种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，请读者务必运用个人独立思考能力，自行做出投资决定，如因相关建议招致损失，与《精实财经媒体》 、编辑及作者无涉。
