MoneyDJ新聞 2026-03-24 06:17:39 黃文章 發佈
芝加哥期貨交易所（CBOT）ê黃豆期貨3月23號有升價，小麥kap玉米攏跌落，因為油價閣下滑。美國有四成ê玉米是用來生產乙醇，摻入汽油內底。5月ê玉米期貨收盤跌1.3%，到每英斗4.5950美元；5月小麥也跌1.3%，到每英斗5.8775美元；毋過5月黃豆卻微幅上揚0.2%，到每英斗11.6350美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）ê5月棉花期貨3月23號跌0.2%，報每磅67.18美分；同時，5月份粗糖期貨也下挫1.2%，降到15.52美分一磅。
中國海關在3月20號公布數據顯示，今年頭兩個月份，中國從美國進口黃豆大減，相較去年同期減少真濟；反觀從巴西來的黃豆進口量就大幅增加。中國1、2月份自美國買了149萬噸黃豆，比起去年同期913萬噸，下滑83點7趴。同時間，自巴西入口的黃豆則增82點7趴，到656萬噸。
毋過，巴西對植物檢疫越嚴格，加上中國通關時間較長，未來幾個禮拜可能會拖慢進口速度。巴西農業部長卡洛斯·法瓦羅（Carlos Favaro）上週講政府會跟中國協商出口標準kap安全規定。除此之外，今年初阿根廷輸入的黃豆，也由去年的11萬1603公噸暴增至327萬公噸。
中國今年前兩個月份總共進口1255萬公噸黄豆，比去年減少7點8趴，其中二月份只有598萬公噸，是自去年四月底以來最低單月量。巴西kap阿根廷出口爆增，是因為中國想降低依賴風險策略，在高關稅kap政策不確定情況下，中國民間買家轉向這兩个南半球大咖。另外阿根廷取消出口稅，引發搶購潮，也讓他們對華出口快速成長。
南美洲在全球黄豆供應市場地位逐漸提升：巴西已經是世界最大黄豆出口国，而阿根廷則擁有加工及副產品如豬油與豬粕優勢。中国增加從這两国进口，不只是短暫替代，更可能改變貿易流向，美國喺全球黄豆市場主導地位面臨挑戰，美農業出口kap相關產業鏈將持續受壓力。
Tāng-á供應來源轉移無免驚免成本存在：更嚴格植物檢疫程序及較久通關時間，有可能延緩未來幾个月货物抵達速度，即使供應充足，但物流制度因素猶原是限制條件。此外南美基礎設施運輸效率尚待改善，例如港口塞車及內陸運費偏高等問題，在需求集中時尤其明顯。
Kong-chè政治因素猶原是影響未來走勢重要變數。目前市場高度注意川普與習近平會晤狀況，就看雙方政策訊息如何影響預期。如果雙邊關係好轉，中國或許會加碼採購美国黄豆平衡貿易；若局勢緊張升溫，就可能促使供应链更快转移。这種高度依赖政治決策環境，使企業制定採購投資策略面臨更多不確定性風險。
Tong-tshing lai講，中囯透過多元化进口來源降低風險，南美国家乘機擴展市场份额，美国产业則需面对竞争激烈与政策变数挑战。未来黄 豆市场走向，大概攏看三項关键：第一中囯美国关系发展、第二南美女供应链稳定度和效率、第三全球农产品需求变化状况如何影响整体行情。
(圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫)
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