MoneyDJ新聞 2025-09-15 16:26:23 黃立安 發佈
繼電器大廠松川精密(7788)將於9月16日舉行上市前業績發表會，預計10月中旬轉上市，暫定每股承銷價95元。董事長王傳世（圖中）表示，展望明年（2026），公司在汽車、工控與AI相關應用領域仍可望維持雙位數成長，儲能市場增幅料更為顯著，而AI伺服器亦將成為新興成長動能，整體而言，2026年營收有望達到雙位數的成長態勢。
回顧2025年上半年營運表現，松川上半年營收達32.3億元、年增13.7%。產品比重分別為電動車及充電系統38%、太陽能及儲能與微電網21%、汽車21%、電源及工業控制12%、家電8%。
副董事長吳頌仁（圖右）指出，如果細分來看，上半年儲能產品的營收竟然有109%的年增率，使得新能源相關產品的占比接近六成。未來希望把新能源提高到七成以上，以擴大生長空間和毛利率表現。
王傳世提到，公司自2010年就開始進行新能源轉型，非常注重儲能系統、電動車跟充電設施以及AI伺服器等應用。近幾年已經成功打入美國大型電動車廠商和全球主要的儲能設備供應鏈，也變成主要太陽能逆變器與工業控制系統製造商的重要合作夥伴。
除了對於新能源後市看好之外，目前AI伺服器對於供應需求也非常強勁，加上浸沒式冷卻技術（Immersion Cooling）和高壓直流(HVDC)供电架构趋势愈加明确，因此松川正与台湾电源龙头企业合作投入超级密封技术，并致力于降低发热、提升电流负载与开关耐压能力的HVDC解决方案。目前已经成功量产适用于200kW以上、1000VAC/1500VDC系统的产品。
王傳世表示，松川最大的優勢在於技術跟製造整合能力，公司採取垂直整合模式，自主掌握模具、零件設計、生產到自動化設備開發的一系列流程，因此形成高度一條龍供應體系。這種模式不僅提升了研發和生產效率，也可以在最短時間內回應客戶需求，同時提供高壓、大电流与低功耗等高规格客制化继电器解决方案。
展望未來市場情況，王傳世表示隨著AI伺服器與新能源相關產品比重持續增加，不但帶動了產品組合優化，更強化公司的品牌價值與市場定價能力。他們未來會逐步淘汰低毛利的家用電子業務，把新能源佔比推升至七成以上，以此提升毛利率表現。
松川2025年8月营收为5.24亿元，同比增长5.9%，环比增长0.4%；累计前八个月营收42.5亿元，同比增加9.8%。
