MoneyDJ新聞 2025-10-01 18:10:19 丁于珊 發佈
台股第三季表現真是閃亮，連續創下歷史新高，還突破26000大關。隨著時間進入第四季，群益店頭市場基金經理人許育誌分析，目前台股的P/B已經接近歷史高點，但因為AI出口和半導體資本循環的支撐，只要台灣經濟不太差，台股就能維持高評價。他看好未來台股上漲機率遠超過下跌機率。許育誌認為，比起擔心泡沫，更該關心的是何時站上3萬點。
因為AI需求旺盛，今年帶動了台灣出口表現非常強勁。主計處也大幅上修今年的經濟成長率到4.45%。在這種有韌性的經濟和AI趨勢加持下，讓台股大盤屢創新高。觀察2010年以來，在10月至12月期間，台股的上漲機率分別是73%、60%和87%。在AI狂潮延續之下，今年第四季的表現可期。
許育誌指出，由於AI出口和半導體資本循環支撐著經濟成長，他預估明年企業獲利仍有15%的成長空間。在基本面支持之下，加上聯準會可能降息及境外資金回流，也將進一步推升台股。他預期未來幾乎可以肯定地說，上漲機率遠超過下跌。
他解釋道，由於臺灣的AI出口強勁，使得像是2330這樣的大公司獲利增加，而它目前占了整個市值40%，隨著其獲利增長，有助於推動整個市場走高。同時，占市值約10%的金融類股票將受惠於聯準會降息。在合計占市值約一半以上的大公司帶動之下，很難看到市場出現顯著下降，即使到了明年，也應該能保持良好的表現。
展望明年，美國五大CSP、主權AI、新創雲端運算業者等都在擴張他們的資本支出，因此對臺廠相關供應鏈也是一大利多。在不變的長線趨勢中作為全球最重要供應商之一，我們可以期待雙重增益。目前投資人最好專注於那些具備科技趨勢以及定價權強大的企業，同時避開低附加價值製造業與建設類股票。而非電族群則可留意內需與零售消費相關類別。
