MoneyDJ新聞 2026-01-19 16:11:22 新聞中心 發佈
今仔日台股已經跳上3萬點的關卡，表現真亮眼啦！大環境方面，美國聯準會(FED)嘛面臨著欲再度降息的壓力。全球股市、匯市、債券市場攏受地緣政治、關稅等不確定因素影響，連黃金、白銀這啲貴金屬價格攏一直往上飆升，無頂只有更高。變數猶多，市場攏較關心今年（2026年）資產管理業務會按怎發展。勤業眾信出咧《2026投資管理展望》報告(Deloitte 2026 Investment Management Outlook)，講到ETF崛起、跨行合作加家族辦公室興起，是三大主流趨勢。
講到主動型ETF快速崛起，勤業眾信指出，目前全球ETF市場雖然以被動型為主，但主動型ETF卻發展得很快喔！美國整體ETF市場來看，2014年全球主動型ETF只佔1%，到2024年已經增至26%。台灣國內的主動型ETF從2025年開始，也有同款趨勢，可以讓投資人透過基金經理人積極選股策略，把握AI跟科技成長紅利。
Deloitte亞太金融稅務主持廖哲莉說，以投資人的角度來看，自從買了ETF後收到的分配款項種類很多，有可能是一般公司的股利，也可能是因為調節個股而產生的證券交易所得。如果是海外投資，就有機會享每年最高750萬免稅額；若買的是債券型ETF，那就是利息所得。投資人毋免追求短期利益進出市場，就能享受多元化收入，而且不同類別還有不同稅負效果。
另外跨行合作也讓錢可以投入更多元化組合；勤業眾信指出，自從2020年開始，大咖KKR逐步收購保險公司Global Atlantic並整合，使KKR擁有龐大的退休金與壽險平台，管理規模大幅增加，更深入保險領域提供穩定現金流。此外英國保險龍頭Legal & General (L&G)和美國黑石(Blackstone)在2025年7月宣布長期策略合作，要擴大私人信貸投資。L&G靠這合作案，可以用10%退休金業務進入黑石私募債券平台，多元布局美國優質信用產品，提高競爭力。他們計畫未來五年間把合作規模擴張到200億美元，此舉不但讓L&G能夠參與更多非公開市場，也幫助黑石拓展固定收益事業。
講回台灣本地市埸，看完台新金融、新光金融合併後，到玉山金控(2884)在2025年底宣布用股份轉換方式合併三商美邦人壽(2867)，足見今年（2026）本土及海外金融圈整合或合作一定持續熱絡。Deloitte亞太區金融稅務主持廖哲莉提醒，不同法律形式下整併對收益課稅效果差異很大，也影響成本和獲益估算。例如台新新光案採取直接合併，其超過成本部分要當作股利課稅；個人可選28%分離課稅或綜所總額納入計算。但若採股份轉換方式，其收益則依證交所得課徵。
另外家族辦公室發展正夯，也是今年重要趨勢之一；根據Deloitte Private報告，目前全世界已有超過8,000間家族辦公室，到2030預估將成長75%，管理規模達5.4兆美元。其中北美成長強勁，但亞太速度更快，新加坡香港家族辦公室蓬勃，加上我國設立亞洲中心政策，都顯示此風潮愈演愈烈。
勤業眾信亦提及家族辦公室跨界多元布局值得注意，例如美式零售巨頭Walmart家的家族辦公室，不但持有Walmart股票，同時涉足銀行媒體科技等產業。另外奢侈品牌香奈兒(Chanel)，自1974韋特海默一脈掌管至今，又成立Mousse Partners 家族辦公室管理約900億美元，是全球最大單一家族之一，其運作模式媲美專職機構投資者，可見其成長實力驚人！
最後勤業眾信總結表示，全世界資產管理走向不只是產品多樣化，更朝向服務內容豐富化前進，如此才能符合客戶期待順應潮流。而AI技術運用必然幫助降低成本，同時推升整體產值茁壯喔！
