MoneyDJ新聞 2026-01-28 16:25:50 黃立安 發佈
IC設計公司瑞昱(2379)今仔日（28號）開法說會，副總經理黃依瑋講，今年第一季營運咱是用審慎樂觀的心情來看。動力攏是因為客戶開始補庫存，加上供應鏈因為不確定性，有提早囤貨的狀況。預期2026年上半年營運會較穩健，不過嘛會繼續注意成本升高、終端需求變化，還有市場規格升級的循環。法人關心ASIC布局，黃依瑋表示，目前正持續優化5奈米跟4奈米設計流程，也同步開發重要IP。
回顧2025年第四季財報表現，瑞昱單季營收262.78億元，比上一季減少10.9%，比去年同季微減0.3%；毛利率48.1%，比上一季少1.6個百分點，比去年同期少0.2個百分點；營業利益率8.9%，比上一季度降1.7個百分點，比去年同期降2%；稅後淨利26.54億元，同比和環比分別下滑22%左右，每股盈餘(EPS)是5塊17分。
庫存方面，2025年第四季存貨週轉天數127天，高過第三季度105天，是因為第四季度整體出貨量較低，也反映客戶農曆年前後補庫存及供應鏈不確定因素提前備貨。整體來講，公司對控制庫存水位還是有信心。
黃依瑋表示，2025年第四季度收入符合預期，是年底傳統淡旺交替加上客戶調整庫存所致；毛利率下降主要受產品組合改變及部分呆滯庫存沖銷影響，但影響範圍尚在可控內。該季度產品結構中PC與非PC應用比例約33：67。
展望2026年，各終端市場觀察到PC市場第一季波動大，是受AI伺服器需求推升記憶體緊缺影響，加上零組件成本提高可能反映在售價，但AI高階產品滲透增加帶來新機會；消費電子如電視、遊戲機、家電等預期溫和成長；IoT市場則朝向高能效AI運算與邊緣應用持續發展。
網通基礎建設方面，黃依瑋指出，下半年需求已回溫，高速PON及10Gbps以上技術逐漸主流。今年Wi-Fi 7快速導入，有助高速解決方案與新世代交換器需求延續；車用市場維持成長態勢，其中車用乙太網表現優於公司平均水平。隨著產業走向軟體定義車輛，瑞昱在乙太網、無線通訊、音訊及座艙相關方案布局完整，有助未來需求擴大。
