MoneyDJ新聞 2025-09-05 11:24:50 陳怡潔 發佈
富蘭克林投顧公布8月的美國經濟儀表板，整體燈號連續15個月都亮著「擴張」的綠燈；展望市場，富蘭克林認為9月通常是投資市場傳統上的多事之秋，尤其現在大部分股市都在高檔，容易有震盪拉回的風險。不過景氣雖然放緩，但還是有韌性，股市短期內的震盪可以當作投資人卡位第四季旺季行情的好機會；穩健經濟和寬鬆政策都有助於應對這個多事之秋，而市場震盪也提供了進場良機。在投資策略上，建議以平衡型基金、中天期債組合、非投資等級債券型基金為核心首選。對於科技及創新科技產業，我們持續看好其長線趨勢，因此堅持定期定額。
富蘭克林坦伯頓基金集團每個月公布美國經濟儀表板來追蹤三大類共十二項指標。8月份數據顯示營建許可、失業金申請、零售銷售、薪水成長、商品運輸、卡車運輸等指標維持在「擴張」的綠燈，而利潤率和殖利率曲線則維持在「謹慎」的黃燈，就業信心和ISM新訂單則是在「衰退」紅燈中。整體來說連續15個月都是亮著「擴張」綠燈。
富蘭克林證券投顧表示9月份通常是傳統上多事之秋，加上目前大部分股市都處於高檔，有可能出現震盪拉回風險，因此需要注意返校需求，以及9/9蘋果秋季發表會和聯準會會議結果，看是否能讓市場降息預期成真。在4月份以來的大漲後，高檔震盪將有助消化評價面偏高及技術面過熱帶來的不安。而全球資金偏向寬鬆環境下，即使景氣放緩但仍具韌性，所以短線上的震盪可以視為卡位第四季旺季行情的一個良機。我們建議核心首選平衡型基金、中天期債組合以及非投資等級債券型基金，同時看好長線趨勢正向的科技與創新科技產業，也要堅持定期定額。此外，也可以順應全球分散投資潮流，考慮選擇全球公債或新興國家當地公債型基金、日本與印度股票型基金，再搭配5~10%的黃金產業型基金，以提高整體配置多樣性。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾指出，即使面臨關稅壓力，美國經濟依然保持強勁，美股結構基礎也相當完好，更甚至推動某些指數創下歷史新高。對於投資者而言，更大的主題就是科技創新特別是AI技術。AI及相關技術快速發展正在改變各行各業，那些具有遠見卓識的公司正利用AI提升利潤率並推動營收增長，同時為長期投资者创造巨大的成长潜力。我們認為醫療保健产业可能会成为创新最大的受益者之一，包括将AI应用于患者护理或新药研发。同时，美国工业正在经历一波新的复兴，在生产线转移回美国时，新技术应用也将让工厂更具竞争力。
而針對富蘭克林坦伯頓科技基金（本基金融息來源可能包括本金），其經理人強納森·柯堤斯表示，目前正值AI生產力革命進行中，AI代理就像人類一樣能夠追求目標並且解決追求目標過程中的難題與挑戰，以最終達到目標。在科技領域雖然已反映出部分獲利提升機會，但從AI中獲得效率提升卻尚未得到合理定價。此外，只透過科技與基礎設施股票捕捉到AI投资潜力，很可能错失更大的机会。目前市场并未充分认识到 AI 应用于其他领域所带来的效率提升与创新浪潮，其实现在市场对 AI 的潜在价值创造能力严重低估。
