【昨日盤勢】：
中國10/9宣佈稀土管制升級到所有稀土元素，川普馬上反擊對中國課100%關稅，造成上週五美股四大指數崩跌。川普政府禮拜天表示願意和中國達成協議，中方也說明稀土不是全面禁止出口，稍微緩解了新一波貿易緊張。禮拜一台股早盤因為程式單加上情緒不穩，跳空開低後隨即見逾800點跌幅，但後來在台積電跌幅收斂及台達電創新高帶動下，指數開低走高守住十日均線。盤面資金轉移到傳產避險，如綠能、紙業等；電子股雖然普遍下跌，不過基本面好的績優股還是受到投資人青睞。權值股方面，台積電下跌1.73%，鴻海下跌3.83%，聯發科下跌2.23%，廣達下跌1.17%，而台達電則上漲3.10%。盤面強勢的股票有士紙、十銓、群翊、金寶、永崴投控、森崴能源等共28檔漲停；宇瞻、全訊、緯軟等漲幅超過6%；弱勢的股票中信中國50正2則是大約掉了10%；新日興和倚強科共5檔都碰到停板；其他像是上品和華星光這些股票也都有7%以上的回落。最後加權指數下降378.50點，以26923.42點作收，而成交量為5839.69億元。在觀察整個市場變化時，可以看到三大類股全面下降，其中電子類降了1.58%、傳產降0.54%、金融降1.08%。次族群表現較好的是生醫和綠能環保以及造紙，它們分別增加了1%左右。
【資金動向】：
三大法人合計賣超678億多元。其中外資賣超563億多元，投信賣超7億多，自營商賣超108億左右。外資買最多的是聯電這幾家公司，而南亞科被他們賣得最多。此外，在融券方面減少了一些張數，而融券餘額現在是31萬多張。而外資在期貨部位上的空單增加4309口，目前淨空單部位有33061口之多。另外借券賣出的總額為192億元左右。在類別成交比重中：電子占84%以上，其次是傳產12%左右，再來就是金融不到3%。
【今日盤勢分析】：
美國跟中國雙方都釋出想要繼續談判的訊號，有助於舒緩大家對於兩國關係變差的擔憂。目前美國政府已經進入第二週關門狀態，所以市場仍然存在不確定性，但預期本周可能會結束這種局面。本週市場焦點將轉移至FED主席鮑爾星期二演講及星期四(10/16) 台積電法說會。在此背景之下，我們可以做以下分析：
- OpenAI與博通簽署多年合作協議，要一起生產訂製晶片與網路設備。不過博通澄清那個「神祕 100 億美元客戶」並不是OpenAI。但無論如何，他們之間合作顯示出AI基礎設施需求正在快速增長，也讓博通在AI晶片市場站穩腳步。目前美國科技公司紛紛開始推動整合型AI主權計畫，大型平台性能及可伸展性將成未來焦點之一。因此 AI 題材再次提振市場信心，使得博通暴漲近 10%，而且連帶影響使得台積電ADR飆升近8%。
- 威剛指出，由於CSP剛性需求驅動，目前DDR4, DDR5, NAND Flash 和硬碟同步缺貨，其中NAND Flash可能缺貨一直持續到明年初。他們坦言，上游供應鏈已經見底。而NAND供應鏈結構比DRAM複雜很多，加上HDD廠減少生產導致SSD替代效應更明顯，因此NAND需求更加放大。
- 從技術層面看，相較於之前富台期走勢，本周一量增開低走高，比預期好一些，在主要由台積電與臺达电引領指数收敛，仅小幅度下降约1％以上。同时尽管指标如KD线或RSI进入震荡整理阶段，但强势守住十日均线以上，这暗示非经济因素导致短暂修正，因此整体格局并未遭破坏。此外还需继续观察中美贸易谈判进展与相关ADR表现，并视其为后续动能指标以判断短线上是否维持震荡状态。
- 盘内资金目前聚焦于军工类企业与造纸行业，以及绿能环保领域，还有记忆体产业以及九月份营收表现优异个别公司如亚航或士纸等等呈现较强劲走势。
【投资策略】：
随着美国与中国双方态度逐渐软化，各路投资者重新回归风险资产行列。今年全球八家CSP资本支出创历史新高，同时伴随而来便是对人工智能基础设施爆炸性增长需求。因此近期许多大型科技企业纷纷展开整合型人工智能主权计划推进过程当中。而作为最大赢家之一便属台湾积体电路制造股份有限公司预计将于本周四发布会释出更多积极讯号。此外国安基金尚未退出市场预估指数将维持较长时间震荡期间同时良性轮动操作建议布局绩优权值较重个别标地亦可关注具备业绩题材潜力个案如高速传输半导体先进制程材料升级替代概念涨价趋势苹果相关产品军工医疗健康等等方向皆值得考虑切入点选择策略范围内。
