MoneyDJ新聞 2025-12-31 16:46:44 陳怡潔 發佈
台股2025年表現真是好，今(31)日加權指數又創新高，全年累計漲了5928.50點。展望2026年，富邦投信今(31)日表示，台股的基本面還是有支撐，看好AI供應鏈會繼續成長，企業獲利有機會再創新高。而且在聯準會降息循環和市場資金寬鬆的情況下，台股評價可能維持在高檔，但預期類股輪動會更快、盤勢波動也會加劇；建議投資人應該保持基本比重的持股，以迎接2026-2027年在資金與基本面雙重支撐下的長期成長機會。
富邦投信發表了對於2026年的總經趨勢及投資展望，由董事長黃昭棠和中華經濟研究院副院長王健全共同解析，不僅針對全球經濟走勢與台灣市場變化進行分析，也提出理財達人在高波動環境中的退休資產配置策略，希望能幫助民眾在不確定的市場中穩健規劃退休生活。
根據國際機構預測，雖然全球經濟成長到2026年略微放緩，但仍然具備支撐力。黃昭棠引用IMF最新預估指出，到2025年全球GDP增幅上修至3.2%，而到2026年仍可達3.1%，顯示出經濟依舊穩健。AI拉貨潮讓需求強勁從2024到2025，但基期抬升使得到206年的成長稍微放慢；不過這也讓各國央行擁有更多降息空間，使得資金環境更加友善。
王健全補充，中經院估計台灣在206年的經濟成長率約為2.55%，主要因為基期抬升、AI投資減緩以及出口增速降溫。在全球方面，根据S&P Global 的估算，美國到206年的经济成长率约为2.23%，虽然劳动市场疲软但降息动能增强；欧元区则受到战事与财政压力拖累，其成长率预计约为0.97%；日本因观光与军费刺激维持0.62%；中国则受房地产泡沫影响内需疲弱，其预估成长率约为4.27%，未来十年恐逐步下滑。
針對台灣市場狀況，王健全提醒說，在205年間由於AI跟設備擴產帶來亮眼成果，但是到了206年間要留意全球景氣變化、美國是否出現停滯性通膨、川普關稅政策及企業投資信心等外部風險將影響台灣出口與科技動能。
展望206年的股票和債市表現時，黃昭棠認為台股基本面依然堅實。AI供應鏈將繼續增長，而企業獲利則可能創新高；隨著聯準會進入降息循環，加上市場流動性增加，有機會使得台股評價維持在高位。不過，由於目前估值偏高，再加上美國貿易政策的不確定性，他預測206年度類別股票輪動速度將更快、市場波動也將加劇。他提醒所有投资者：「無論短線大盤是震盪走高還是漲多拉回，都要保持一定比例的持股，以迎接未來兩三年間，在资金与基本面的双重支持下带来的长期增长机会。」
至於債市方面，他指出，各国央行已逐步启动降息通道，因此206将会成为债券收益机会再次出现的一年。不论是中长天期公债或投资等级公司债，都可以期待受惠于利率下降，「当股票市场处于震荡时, 债券将成为资产组合不可或缺的重要稳定力量。」
关于退休投资策略部分，他特别强调退休族群应采取更注重现金流与风险控制的方法。他建议采用「核心＋卫星」策略：核心资产可以配置一些具有较高手续费回报潜力的ETF，以及固定收益型ETF，并加入动态调整能力较强主动式债券ETF，以提高面对市场变化时灵活度；卫星资产则用于追求额外报酬，可以小比例布局一些像 AI、半导体、绿色能源等长期成长产业或市值型 ETF，通过结构性的增长趋势来提升资产增值潜力。
至于配置比例方面，他强调并没有固定标准，不过核心资产至少应该占一半，其余再根据个人风险承受度进行调整。「退休族追求的是稳定且可预见的生活品质，而不是短时间内跟市场争输赢。做好长期规划才能真正享受退休人生。」
