在美上市的中國概念券商股，今（2026 年 5 月 22 日）日迎來了史無前例的至暗時刻。
受中國官方最新發布的毀滅性監管政策影響，華爾街市場開盤前便爆發恐慌性拋售。根據最新盤前交易數據，兩大跨境券商巨頭股價雙雙慘遭血洗：
- 富途控股（FUTU）：從前一交易日收盤的 123.86 美元，盤前直線跳水至 75.5 至 77.7 美元區間，跌幅高達驚人的 -37% 至 -39%。
- 老虎證券（TIGR）：股價從 5.84 美元重挫至 3.7 美元附近，跌幅同樣來到 -36% 至 -37%。
兩檔股票盤前成交量皆顯著放大，顯示大批資金正不計成本地瘋狂逃頂。
沒收所得、徹底斷流：CSRC 祭出極限施壓
引發這場股災的核彈，是中國證監會（CSRC）聯合多個部門於今日祭出的重磅行政處罰。
證監會指出，包含富途證券國際（香港）、老虎證券（紐西蘭）以及長橋證券（香港）等相關實體，未經批准便在中國境內「非法經營」包含經紀、融資、基金銷售等證券期貨業務，嚴重破壞市場秩序。為此，官方決定祭出最嚴厲的制裁：擬全面沒收上述主體的全部違法所得，並依法追加高額重罰。目前當局已正式立案調查，並下發行政處罰事先告知書。
2 年集中整治，內地客面臨「實質性清退」
對於這幾家高度依賴中國境內用戶的券商而言，真正的致命傷在於官方對「存量客戶（現有客戶）」的兩階段清洗計畫：
市場分析指出，此舉不僅是為了規範證券市場，更是中國政府為了嚴防「資本外逃」所打出的一記重拳。
富途、老虎火線回應：積極擁抱監管
事實上，這場風暴早有預兆。早在 2022 年底，中國證監會就曾定調此類業務為非法，並要求停止新增內地客戶。今日的舉措，標誌著監管層從「要求整改」正式升級為「實質性處罰與清退」。
面對生死存亡的考驗，兩家公司今日火速出面滅火。富途回應表示，將積極擁抱監管指引，並強調此前已停止受理內地新開戶，目前內地客戶佔比已大幅下降，未來將嚴格推進合規整改；老虎證券也發表聲明強調「合規優先」，表示目前海外業務運作正常，將全力配合監管要求。
然而，從盤前崩潰的股價來看，資本市場顯然已經用腳投票。隨著中國內地這座最龐大的「金礦」被徹底封死，富途與老虎未來只能在競爭激烈的香港及海外市場中，尋求艱難的轉型與生存。
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