MoneyDJ新聞 2026-03-11 06:16:04 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月10日收盤漲138.4美元，或2.7%，到每盎司5,242.1美元。因為油價回落，通膨升高的擔憂稍微緩解，讓央行不必那麼緊張要維持高利率；而美元指數也上漲0.1%。另外，5月白銀期貨漲2.2%，來到每盎司88.685美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨上漲0.7%至每盎司2,202.7美元，但6月鈀金期貨則下跌了2.2%，來到每盎司1,676美元。
全球最大的黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）在10號的時候，其黃金持有量減少了2.61公噸，到達1,070.71公噸。而最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），其白銀持有量也減少50.71公噸，到15,710.91公噸。
世界黃金協會的資深市場策略師喬·卡瓦托尼（Joe Cavatoni）表示，目前地緣政治的緊張局勢仍然是投資者關注黃金的重要原因。他強調雖然這些衝擊可能會讓價格迅速上升，但長遠來看，黄金表現還是得看基本面，而不是短暫的市場反應。
儘管新的一個月份開始時，黃金價格表現不佳，但卡瓦托尼認為，在這個充滿不確定性的世界裡，很難說長期上升趨勢會結束。他指出，目前這些價格水準出現波動是正常現象，也是市場健康運作的一部分，更高的波動性代表著投資者對於黃金參與度在增加。
根據世界黃金協會報告顯示，今年二月份全球實體支持的ETF錄得53億美圓流入，是連續第九個月出現淨流入，也創下年度最強勁開局。全球總持倉量增加26公噸，到達歷史新高4,171公噸，而隨著價格上漲，也把管理資產規模推至710億美圓的新紀錄。
大部分需求依舊來自北美地區，在二月份貢獻47億美圓流入，使得投資需求延續九個月增長。世界黃金協會指出，此類持續流入通常發生在系統性風險提高之際，例如金融危機或疫情期間。
其他地區投資者需求同樣堅韌。在亞洲方面，今年二月份錄得23億美圓流入，也是連續六個月正向需求，其中日本投資者因政治不確定、日圓走弱及本幣計算下強勁表現而主導市場。
歐洲則成為唯一一個出現資 金 流出的地方，共流出18億美 圆 ，主要是因為一月底貴 金屬拋售後，在初旬贖回。不過隨著後半 月份 資 金轉向正值 ，顯示這些 流 出並未意味 投 資 者情緒 長期改變 。
《TheStreet.com》報導，即使短時間內有回調，但是支撐起黄金价格上涨 的宏观因素依旧存在 。首先就是 全球 流动 性 增加和 实质 利率 偏低。当 通膨 调整后 的 实质 利率 为负时 ， 持 有 债 券 等 固 定 收益资产 的 吸引力下降 ， 而 不产生利息 的 黄金反而变 得 更具竞争力 。其次 , 全球 地缘 政治 风险 仍然 偏 高，例如 中东 冲突 和 国际 局势 不 稳定，都会 增加 市场 避 險 需求，使 投资 者 转 向 黄金 等 安全资产 。
第三 , 全球 中央 银行 大量购 买 黄金 同样为 金价 提供重要 支撑 。 世界 黄 金 协会 指 出，仅 在2025年第四季，各国中央银行净购买黄金达230 公吨，并预计2026年仍将维持750 至900 公吨 的需 求 . 中国 、俄罗斯 、印度 、土耳其及 波兰等国近 年持续 增 加黄 金储备 , 显示 部分国家正在逐步 降低对 美元资产 的依赖 . 中央银行稳定且长期需 求为黄金价格提供坚实底部支撑 .
然而 ， 黄 金市场仍可能 存在一些负面因素 . 首先，如果 全球经济 情势改善、政策 不确定性降低，则避险需 求可能下降，从而对 贵重品形成压力 . 其次，如果 美国 联邦储备系统 改变政策方向并采取更为强硬货币政策，如维 持 高利率 或再次 升息，则可能提高债券收益率，使投资者转向固定收益资产，从而削弱对黄 金的需要.
紐約商品期貨交易所 （ COMEX ）5 月 銅3 月10 日收盤 上 漲0 .3 %至 每 磅5 .9190 美元.
(圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫)
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