MoneyDJ新聞 2026-03-18 06:14:21 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月17日收盤漲了6塊錢，或0.1%，到每盎司5,008.2美金，市場正在等聯準會的決定；美元指數下跌0.1%，5月白銀期貨跌了2.4%至每盎司79.235美金。紐約商業交易所（NYMEX）4月鉑金期貨上漲0.4%至每盎司2,121.8美金，6月鈀金期貨則下滑0.3%至每盎司1,619美金。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）17號的黃金持有量減少了0.85公噸，降到1,070.71公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），其白銀持有量也減少104.23公噸，到15,355.95公噸。
禮拜二，澳洲儲備銀行成為伊朗衝突爆發以來第一個升息的主要央行，把基準利率調高25個基點到4.1%，並警告如果燃料價格繼續大幅上漲，就會推升通膨。
瑞士銀行（UBS）的商品分析師報告指出，隨著風險、利率政策、通膨以及強勁潛在需求等因素重新評估，到2026年底，黃金仍然有可能突破每盎司6,000美元的大關。分析師表示：「我們認為今年的黃金價格將向每盎司5,900到6,200美元邁進。因為黃金花主要是對抗幣值風險，比如說幣值貶低、赤字擴大和經濟放緩，而這些情況通常是由地緣政治衝突引起。」
瑞士銀行分析師報告提到：「雖然本月份早些時候ETF投資者稍微減持了一些黃金，但最近他們的持倉顯示出更高的穩定性，而避險基金也小幅增加了他們在黄金上的淨部位。我們認為整體對於黄金的需求可能依然強勁，而這將受到央行不斷購買、投資活動增長，以及亞洲收入提升推動下珠寶需求結構性成長支持。」
報告還指出：「我們預測政府債務居高不下，各國央行與全球投資者努力降低對美元依賴這種結構性趨勢，都會支撐黄金長期前景。因此，在考慮美伊衝突風險之外，我們仍然看好黄金，也認為它是一種有效分散投資組合工具。偏好黄金的人可以考慮在多元化投資組合中配置最多中個位數比例的黄 金。」
報告提及：「總體而言，由於川普外交政策方式影響地緣政治的不確定性不太可能減弱。雖然地緣政治事件往往無法對全球市場造成長久影響，但它們可能引發短暫波動飆升，因此支撐对如黄金这类投资组合避险资产 的需求。」
瑞士银行表示联准会宽松政策周期将继续支撑黄 金价格，该行预计9月底之前将进行两次各25个基点 的降息。同时预估2026年 黄金需求将进一步上涨。「世界 黄金协会数据显示 ，2025年 全球 黄金总需 求首次超过5000 公吨，我们预计 在投资活动上升与中央 银 行强劲购买支持 下 ， 该需求 将进一步增加 。亚洲 收入 提高也 将 支撑 黄 金 珠宝 需 求 长期结构 性成长 」 。
从中长期来看 , 推动 黄金价格 上涨 的结构 性力量仍在逐步累积 。近年来，各国政府为应对经济放缓与 地缘 政治风险，不断扩大财政支出，使得公共债务水平持续攀升 。庞大的赤字与债务压力使货币贬值风险增加，而历史上 黄 金正 是 对抗货币信用下降的重要工具。当市场对主权货币信任度下降时 ，黄 金往往被视为「最终储备资产」。
供需基本面同样显示出支持黄金价格长期因素。在需求方面 , 亚洲经济持续增长与收入提升，将推动黄 金珠宝消费 的结构 性 增加。在供应方面 , 矿山开发周期长且成本 高，使得全球 黄金产量难以迅速扩张 。研究机构预估，到2028年将 有数十座矿山耗尽现有生产计划，这意味着未来供应增长可能相对有限。在稳定甚至上涨 demand 和受限 supply 情况之下 ，gold price long-term trend 自然而然更容易向上 .
瑞士银行强调 , gold 真正 爆发力 来自于冲突 引发 的「次生灾害」 . gold 是 对抗货币贬值 、 赤字 上 升 与经济 放缓 的终极 工具。当 美 伊 冲突 长时间化，其引发 全球供 应链断裂 （停滞性 通胀 ） 与 主权 债务喷发，将使gold 从 「战争 避险」 转向 「系统 防御」 . 瑞士银行认为 gold price long-term increase 实际上是 全球金融秩序 对 「三高一低」（ 高通胀、高债务、高风险、低增长 ）环境 最终确认 .
紐約商品期期交所 ( COMEX ) 5 月期期銅3 月17日收盤 下跌 1 .2 % 至 每磅 5 .7715 美元 .
( 圖片來源 : MoneyDJ 理財網資料庫 )
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