MoneyDJ新聞 2026-05-07 10:26:00 黃文章 發佈
礦業週刊（Mining Weekly）報導，全球最大礦商必和必拓（BHP）財務長范迪塔·潘特（Vandita Pant）表示，因為人工智慧的需求驅動，公司在銅市場的資產價值提升，因此新的投資人正買進該公司的股票。銅已經超越鐵礦石，成為必和必拓的最大獲利來源，而該公司同時也是重要的鈾生產商。
潘特在雪梨舉行的麥格理澳洲會議上表示：「自半年度財報公布以來，我們看到市場興趣持續增加，而我們從股東名冊中看到的是，更多國際型綜合投資人正在進場。」
必和必拓公布優於預期的半年基礎獲利，主要受惠於銅業務。由於人工智慧帶動需求，銅價大漲，也首次超越鐵礦石，成為公司獲利最大的來源。隨著資金以多年來最快速度流入這個產業，礦業與金屬市場正迎來持久漲勢，其中推動因素包括人工智慧基礎設施建設、國防支出增加，以及投資人從昂貴科技股轉向其他資產。
必和必拓也是重要的鈾生產商，其鈾生產主要來自南澳州奧林匹克壩銅礦作業中的副產品開採。潘特表示：「我們對鈾前景依然相當樂觀。我們在南澳州奧林匹克壩擁有大量鈾資源，因此對目前布局感到非常安心。」
過去幾十年間，全世界的大型礦業公司的核心獲利來源長期集中在鐵矿石與煤炭上，中國房地產與基建繁榮，更使得鐵矿石成為「工業化紅利」的重要象徵。然而，如今第一次出現了銅事業獲利超越鐵矿石，不僅是企業財報上的變化，更代表全球經濟重心正在從傳統基建轉向電氣化、數位化及人工智慧。
人工智慧浪潮對銅需求的推升遠超過市場早期預期。AI資料中心需要大量高功率伺服器、冷卻系統以及電力基建，而這些設備都高度依賴銅。不像傳統行業一樣，AI基建要求供電穩定性及輸電效率極高，因此無論是變壓器、電纜還是散熱系統，都讓銅成為不可或缺的重要材料。
市場逐漸意識到，其實AI競賽表面上看似晶片戰爭，但底層其實是在能源跟金屬資源之間競爭。潘特指出，「投資者不想挑選哪家AI最終贏家，而是選擇那些能解決瓶頸問題」。因為無論哪一家企業勝出，都需要消耗大量的铜。因此說，把錢投入铜矿企业就等於押注整個AI产业未來長期發展，而不是單一科技公司。
更重要的是，目前铜供應端面臨嚴重限制。全球大型新矿开发速度遠遠落後于需求增長，加上品位下降、環保審批趨嚴以及地緣政治衝突升高，使得供應缺口不斷擴大。从智利、秘鲁到刚果民主共和国，各大主要铜矿区都存在政治与社会风险。而中东战争与霍尔木兹海峡危机，又进一步推高能源成本与硫酸价格，让铜矿生产变得更加困难。
此外, 鈾的重要性重新回升，也顯示能源安全已經成為全球核心議題。在過去幾年裡，由於ESG政策及去碳化策略讓一些國家淡化核能角色，但隨著AI資料中心耗电量暴增，再加上再生能源的不穩定問題，各国开始重新重视核能。因此钚再次成为战略资源，而BHP通过奥林匹克坝掌握了大量钚产能，这也意味着它同时卡位了 AI、电力与能源安全三大主题。
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