MoneyDJ新聞 2025-12-09 06:14:51 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）三個月基本金屬期貨，12月8號大部分攏是跌落去，毋過銅價中途猶原繼續創新高。期銅漲0.5%，到每噸11,675美元；期鋁跌0.4%，到每噸2,886美元；期鉛跌0.2%，到每噸1,998美元；期鋅漲1%，來到3,130美元一噸；期錫跌0.9%至39,800美元一噸；鎳則是跌0.6%報14,885美元。
路透社講，中國講欲在2026年加大內需，會用較積極的政策來支持更廣泛的經濟發展，這對工業金屬來講，是好消息啦。不過分析師估計，美國聯準會本週可能做出「鷹派降息」，他們的聲明語氣以及主席傑洛姆·鮑爾（Jerome Powell）記者會上的說法，都會讓人感覺未來想再降息，要付出較高門檻。
中共中央政治局12月8號開會指出，明年的經濟工作要堅持穩中求進、提質增效，要繼續實施更積極的財政政策跟適度寬鬆貨幣政策。中國海關總署也公布11月份出口比去年增加5.9%，超過市場預估3.9%。今年前11個月貿易順差達1兆758億5000萬美金，是頭一次突破1兆美金大關。
《BNamericas》報導話，有7个智利銅礦項目預計2026年前後開始生產，新增加總產能約49萬4000公噸，投資額有71億美金。這啲項目啟動，有助智利維持做全球供應重心的位置。
毋過，全世界需求加倍強烈，就算新增產能投入，也無法完全抵消預料中的供應缺口。摩根大通估計，到2026年全球精煉銅將缺33萬公噸一年，这表示銅市緊張狀況不是短暫現象，而是長時間存在著。
除咧即將投產个项目外，也有六个新计划打算2026年開始建設，总投资达77亿美元。这些项目反映市场对铜价长期看好，以及铜在能源转型中的不可取代地位。例如Capstone公司的圣多明哥（Santo Domingo）项目，不只生产铜，还包含钴和铁矿石，看得出来矿业公司正积极布局多元化供应链。
安第斯铁矿公司（Andes Iron）的多明加（Dominga）项目规模非常庞大，每年将新增15万公吨铜供应。这些建设中的工程，不但未来十年会提升智利产量，也代表矿业资本正重新聚焦南美洲地区。
智利矿业部长奥罗拉·威廉斯（Aurora Williams）强调，说智利在全球市场上的信誉与可持续性，是最大竞争优势。面对能源转型、供应链重组及全球新工业政策挑战时，智利积极用政策、法规及基础设施支持矿业扩张，希望在下一波超级周期里占据重要位置。
不过，今年多个大型矿山遭遇事故、品位下降、技术问题和投资不足困扰。例如七月份埃尔特尼恩特铜矿发生地下坍塌，让供应更加紧绷。这反映出全世界生产能力已经接近极限，要靠大量投资才能填补快速增长需求。而这些状况推动了智利面临前所未见的投资热潮，将于2026年爆发开来！
整体来看，2026将成为智利铜产业的大转折点：全球市场供给紧缩、价格创新高、美方战略囤积、中国减少冶炼产量，加上需求结构性扩大，再配合本身产能波动，使得投资变得迫切起来。这13项总计148亿美元的大案子，不只是回应市场，更是在为未来十年的采矿格局奠定基石啊！
近期铜价创历史新高，其背后核心原因就是日益恶化的供应风险和全世界对长期缺货深刻认知。铜不单纯是传统工业用金属，更是电动车、电力储存、电网建设、AI运算中心及再生能源等基础设施必备材料。在需求快速扩张同时，各主要矿山却面临老化、地质品质下降以及环境法规趋严等问题，使得供给端成长受限咧！
国际铜研究组织(ICSG)于11月21号发布报告显示，今年头九个月，全世界锭炼厂产量约增长2％达到1725万吨，其中精炼品增加1.5％而溶剂萃取—电积(SX-EW)方式增幅达3.5％呢！
(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)
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