MoneyDJ新聞 2026-01-28 17:20:36 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，高盛頭家中國經濟學家閃輝講，今年（2026）中國GDP成長率會有4.8%，比其他大銀行跟市場預期攏較高，主要是因為對出口表現較樂觀。考慮到美國關稅政策去年開始對中國出口影響無啥大，主因是非美地區市場拓展成功，加上中港稀土反制措施也有效果。高盛頭家中國股票策略分析師劉勁津估計，今年中國股市包含香港股市會走「慢牛」路線，主力靠企業獲利成長帶動，維持對中資股「增持」態度；全年預測港股報酬率約14%到15%，A股則估11%。
劉勁津表示，中國股市去年靠著估值修復往上走，但中港兩地的估值已經回到合理水準，以後難再有20%至30%的估值擴張空間。不過今年企業獲利可望加速成長，全年度獲利增幅預計達14%。這波企業賺錢增加，有三項主要原因：一是人工智慧（AI）產業快速發展；二是中國公司出海擴大全球市場份額；三則是「反內卷」政策帶給部分上游行業及製造業正面助益。
流動性方面，劉勁津指出，美金弱勢下，中外投資人都有機會加碼中資股票。高盛推算，今年將有2兆人民幣來自個人投資者、1兆人民幣來自機構投資者的錢流入中國股票市場，其中部分會南下香港。他還預測今年全年北水南下規模可達2000億美元，再創年度「港股通」吸金新紀錄。
劉勁津繼續說，看好AI以及政府支持的領域，包括零售、科技硬體、保險和媒體等。外國資金對於投資中國股票興趣漸漸回溫，目前配置仍然謹慎，但未來還有成長空間。外商特別關注AI相關軟硬體和供應鏈產業。
另外，閃輝認為，今年貨幣跟財政政策將保持寬鬆狀態，可能降息20個基點，加強科技與相關基礎建設、城市更新、教育、醫療及養老等領域支援。但房地產市場尚未見底，未來幾年恐怕繼續向下走，不過拖累經濟程度會逐步減輕。此外，高盛看人民幣兌美元年底匯率約在6.85左右，而且未來數年每年都能以2%至3%的速度緩升。
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