MoneyDJ新聞 2026-03-20 13:04:00 張以忠 發佈
PC/ODM廠2025年財報攏出爐，若來看整體族群，已經有好幾間公司現金殖利率超過5%以上，這在目前市場波動中算是有一定的防禦力。再深入篩選，同時具備「高殖利率」和「長期產業成長動能」的個股，就挑選出廣達(2382)、華碩(2357)、神基(3005)等公司，不單止殖利率有下檔保護，也搭上AI伺服器、軍工等長期趨勢，後續營運動能看起來相當樂觀。
整體來講，雖然PC產業已經成熟，但ODM廠透過轉型進入AI伺服器和特定應用市場，逐漸擺脫過去隨著PC市場循環波動的特性，其長期成長潛力和題材受到市場期待。
廣達殖利率逾5.5%，AI伺服器動能持續增強
廣達2025年稅後淨利到749.88億元，比去年增加25.6%，創下歷史新高，每股盈餘19.45元，公司計畫配發現金股利15.6元，以目前股價估算，其殖利率約在5.5%左右，有穩定的下檔支撐。
展望未來，AI伺服器依然是主要成長引擎，公司預測今年與AI相關的營收將會呈現三位數增長，占整體伺服器營收比重將突破八成，而且訂單可見度已延伸到2027年，未來成長趨勢非常明確。
客戶結構方面，不只四大CSP客戶，多家新興AI業者也採取直接採購模式，也為廣達帶來新的訂單來源。短期內受惠於GB300伺服器持續放量預計第一季出貨會繼續增加，而AI伺服器出貨則可能呈現季增，而且GB300占比將進一步超越GB200，有助於產品組合優化，下半年期待Vera Rubin架構的伺服器延續這個勢頭。
華碩殖利率逾7%，評價還有修正空間
華碩在股息政策上同樣吸引人，今年EPS達59.99元，公司打算配發現金股息42元，其殖利率超過7%，在PC品牌裡面表現突出。
從成長潛力看，今年主要驅動力就是AI伺服器，公司內部預估年增幅可望到50%至100%，目標是倍增。隨著AI產品比例提升，有助於改善整體產品結構與獲益能力。
從評價角度看，以市場對今年華碩EPS預測計算，目前本益比僅約10倍，相對偏低。在 AI 伺服器貢獻逐步放大的情況下，各方認為華碩具有向上修正空間。
神基殖利率逾5%，軍工題材提供穩定支撐
神基因地緣政治風險升溫而受惠，加強型電腦需求不斷增加，他們的產品廣泛應用於軍工及國防領域，各國提高國防預算占GDP比例，因此普遍看好公司的接單能見度會持續提升。
2025年神基稅後淨利益52.27億元，同比增加17.5%，每股盈餘8.43元。公司打算配發現金股息6.8元，其殖利率也突破了五%的水準。
(圖:MoneyDJ理財網)(注：以上內容純屬編輯改寫，如需詳細資訊請參考原文)
