【昨日盤勢】：
禮拜三美股四大指數漲跌互見，台股經過前一天重挫700多點的長黑K後，禮拜四一掃陰霾出現強彈。因為中國在調控石化產量，塑化族群在台塑四寶的帶領下表現相當強勁。另外，中小型電子股方面，BBU、PCB再度受到資金青睞，表現亮眼。權值股方面：台積電上漲1.32%、鴻海上漲2.74%、聯發科上漲1.43%、廣達下跌0.19%、台達電上漲3.68%。盤面熱門強勢股，包括東元、廣宇、金居、凱崴、新盛力、順達、台化、凌陽、宏達電和華晶科等，共有44檔個股漲停；康霈*、合正和輔信等則是漲幅超過7%；弱勢股票中博士旺跌停，而虹光和昇銳等也都是跌幅超過4%。最後，加權指數上升336.69點，以23962.13點作收，成交量為4093.90億元。觀察盤面變化，各類別股票同步走高，其中電子類別上升1.50%，傳產類別增長1.59%，金融則是增加0.62%。在次族群部分，以油電燃氣及塑膠、生技醫療的表現較佳，各自增長6.94%、5.55%及3.08%。
【資金動向】：
三大法人合計賣超60億6800萬元。其中外資賣超100億7900萬元，投信買超16億0400萬元，自營商買超24億0700萬元。外資買進最多的是群創、友達和華航；賣出的前五名包括南亞、水泥聯茂等。投信買進最多的是中信金與國泰金，而賣出最多的則是聯電與緯創。在融資方面，本日增加27億6800萬，使得融資餘額來到2517億0600萬，而融券則增了51000張，目前餘額為26萬43000張。外資對於台指期部位空單減少4609口，目前淨空單部位30387口。而借券賣出總額為122億7400萬元。目前各類別成交比重：電子81%多些；傳產15%；金融2%左右。
【今日盤勢分析】：
美國最新報告顯示，上週初領失業金人數增至23萬5000人，高於市場預期22萬6000人，看來勞動市場持續降溫。此外，美國8月製造業採購經理人指數（PMI）創下自2022年以來最快增速，因此市場對降息的預期有所減少，目前Fed Watch顯示9月降息機率已下降至75%，低於一週前90%的水準。克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克表示，如果明天利率政策會議召開，她不會支持降息。因此市場聚焦傑克森霍爾全球央行年會，希望能從鮑爾週五的談話中獲得訊息，以判斷9月是否會降息。而周四美股四大指數皆回檔，其中Nasdaq及費半都跌破了月線，而台積電ADR也下滑了約零點五六％但仍守住季線支撐位置。在此背景之下，我們對未來幾天的分析如下：
第一項，由經濟部統計處公布的信息可知，今年七月份外銷訂單已經突破5764億元美元，再次刷新歷史紀錄，同比增長15．2％且連續六個月呈紅色成績單。他們指出主要原因是人工智慧需求持續攀升，以及電子產品表現優異，因此預估八月份外銷訂單還能維持雙位數成長。不過，他們也提到雖然AI、高效能運算及雲端科技需求不斷，但部分傳統商品需求疲軟，加上一些海外競爭者生產能力過剩，也抵消了一部分成長潛力。
第二項，「Intelligent Asia 2025」亞洲工業4．０暨智慧製造系列展將於20日登場，由代表業界參加開幕式並致贈白皮書給行政院院長卓榮泰，希望短期內AI機器人的產值可以突破兆元。
第三項，在技術面方面，本周四加權指數開高走高，但收盤時量縮形成紅K圖形，再度站回月線之上。然而技術指標如KD與RSI以及MACD依然進入整理階段，所以短線上的技術狀況看起來有些乖離修正，需要觀察後市多方是否能迅速站穩5日均線之上的情況，有可能會造成高檔震盪。
第四項，在目前這個環境裡，有一些像BBU或PCB以及塑化相關族群，包括新盛力跟順達等等，都有著非常好的表現。
【投資策略】：
昨晚美國公佈8月份製造業採購經理人指數（PMI）再次刷新自2022年以來最快速度，引發市場對降息預期有所冷卻。因此今天大家都關注全球央行年會FED主席發言，希望藉此判斷九月份FOMC是否真的要調整利率。而最近美國釋出了換股權模式，引起不少擔憂，例如影響到我們科技自主性以及對於台積電獨立性的影響。所以在這樣的大環境底下，我們看到周三遭遇重挫後昨天又反彈，不過目前技術修正乖離情況存在，所以短時間內可能還是在高檔震盪整理當中，各類型股票輪動也是正常操作建議。我建議大家可以布局流動性良好的優質大型權值股票，可以專注在AI概念、高速傳輸概念，以及PCB供應鏈或材料替代概念等等，同時軍工跟生技相關股份也是值得關注的一環。
