MoneyDJ新聞 2025-09-10 08:36:48 黃文章 發佈
《Marketplace》9月9日報導，黃金最近的漲勢其實是因為戰爭的影響。自從俄羅斯侵略烏克蘭以來，美國就凍結了一部分俄羅斯中央銀行的資產。Capital White Research研究主管尚特爾·希文（Chantelle Schieven）表示：「事實上，西方對俄羅斯所施加的制裁，是讓黃金重新被認識為避險資產和價值儲存工具的開始。」
線上券商Kudotrade客戶關係管理主管康斯坦丁諾斯·克里西科斯（Konstantinos Chrysikos）指出：「全球的不確定性是主要推動因素。經濟增長放緩、地緣政治緊張，以及長期通膨的擔憂，都促使投資者轉向像黃金這種避險資產。」
凱投宏觀（Capital Economics）的經濟學家哈馬德·侯賽因（Hamad Hussein）提到，黃金是一種實體資產，不會支付任何利息。例如債券會有利息，但現在利率正在下降。因此，當利率下滑時，黃金相對於債券來說吸引力就會增加。
週二，以色列空軍對哈馬斯在多哈的高層政治領導進行空襲後，金價持續受到支撐。激石公司（Pepperstone）的經濟學家費利佩·巴拉甘（Felipe Barragán）表示，由於市場預期聯準會將降息，因此也促使了更多資金流入黃金。「自從上週五美國就業報告不佳以來，市場更傾向於九月降息以及未來幾次會議上的寬鬆政策。」
德國商業銀行（Commerzbank）的商品研究主管阮秋蘭（Thu Lan Nguyen）報告指出，本週稍晚公佈的美國通膨數據可能對黃金價格走勢有重要影響。週二時，黃金期貨創下新高，由於市場預測在疲弱就業數據之後聯準會將降息。目前市場正等待即將在週三和週四公佈的美國生產者物價指數(PPI)和消費者物價指數(CPI)。
阮秋蘭表示，到目前為止，由關稅引發價格上漲幅度有限。不過，「如果通膨數據顯示價格急劇攀升，那麼市場可能出現大幅調整；反之，如果數據意外疲弱，那麼市場很可能更加押注50個基點降息，更進一步推高黄金价格。」
KraneShares Mount Lucas Managed Futures 指數策略ETF (NYSE：KMLM) 的首席運營官兼高級投資組合經理傑瑞·普賴爾 (Jerry Prior) 表示，在聯準會調整貨幣政策並再次開始寬鬆利率後，今年黄金价格可能飆升至每盎司3,800美元。
普賴爾強調，即便通膨仍然居高不下，但由於經濟放緩及勞動力市場冷卻，使得聯準會今年仍有降息空間。他指出，即使消費者物價有所上升，一旦與關稅相關貿易問題獲得解決，有理由相信通膨將逐漸穩定。
世界黄金协会报告显示，自三周前以来黄金融续上涨，我们模型显示随着投资人对联准会将要减息预期加温，美国国债殖利率降低(+0.3%)以及市场多头部位(+0.8%)推动了黄金上涨。同时报告中提到，因为劳动力市场显著疲软与对联准会独立性的持续担忧，使得黄金投资人的看涨押注进一步增加。
其他各种不确定因素同样值得关注。例如，日本首相石破茂辞职，其继任者或许影响日本央行加速加兴。而英国国债抛售——受财政问题影响——以及法国由于现任首相要求信任投票，也可能提高当地对黄金作为避险资产需求。(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)＊编者按：本文仅供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何无论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，请读者务必运用个人独立思考能力，自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，与《精实财经媒体》、编辑及作者无涉。.
