MoneyDJ新聞 2025-09-15 08:59:56 黃文章 發佈
金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（9.15~9.19）金價會漲。在參加調查的15位分析師當中，有12位（80%）認為金價會上升，2位（13%）覺得會下跌，1位（7%）對金價持中立態度。在268位散戶投資人的線上投票裡，有174人（65%）認為黃金價格將上漲，46人（17%）預測價格將下跌，而48人（18%）則認為金價會繼續整理。
期貨經紀商RJO Futures的資深市場策略師帕維羅尼斯表示，在聯準會開會前一週的經濟數據都顯示出黃金可能進一步上漲。他說：「所有經濟數據都在透露通膨是零星的，而勞動市場方面的一切則顯示出正在走弱。因為聯準會有雙重使命，他們必須支持勞動市場。我不相信他們會一次性降息50個基點或類似情況，但很可能是連續降息，到年底可能有三次。而到年底時，黃金或許能觸及4,000美元。」
Forexlive.com貨幣策略主管亞當·巴頓表示，上週黃金完成了一個漂亮的突破，「我們看到法國總理被趕下台，日本首相辭職，我覺得俄羅斯和平希望受到打擊。大家現在在找避險資產，但現在已經沒有避險貨幣了。所有路徑都指向黃金。」巴頓也提到，目前看起來黃金有點超買，本週FOMC開會前市場可能選擇觀望。
瑞銀由韋恩·戈登領導的策略團隊最新報告提高了對於未來黄金价格预估，因为美國降息预期、美元走弱以及持續地緣政治不確定性支撐著強勁涨势。瑞銀目前預計到2025年底黄金将升至每盎司3,800美元，以前预测为3,500美元，并预计在2026年年中达到3,900美元，从之前预测为3,700美元提升。
該行同時提高了交易所交易基金(ETF)持倉預估，预计到2025年底接近3900公噸的新纪录水平，并预测明年的流入量将接近700公吨。报告指出，美国就业数据近期连续出现疲软信号，使市场迅速重新定价联准会政策预期。瑞银预计实际利率将在年底前进一步下降，这将支撑黄金需求；同时未来12个月内美元走弱也会增加买盘动能。
报告还提到，在宏观因素之外，各国央行购入黄金需求预计保持稳健，今年约为900–950公吨，仅略低于去年的逾1000公吨接近历史高点水平。同时政治因素也发挥作用，美国总统川普偏好低利率政策，这进一步增强了黄金吸引力。不过，该行警告说，对黄金价格主要风险在于，如果联准会因意外通胀压力被迫逆转政策再度升息的话。
尽管黄金融续吸引强劲投资者关注，但在贵重商品市场里，目前黄处于第三的位置，因为铂和银表现优于它们。本周铂合约收于每盎司1400美圆以上。虽然价格较七月高点有所回落，但仍然靠近11年来的新高，今年迄今已上涨超过54%。白银合约已经攀升至每盎司42美圆以上，也触及14年来新高，今年以来上涨快要46%。而今年迄今黄则上涨快要40%。
然而，相对而言黄价涨幅落后并不是坏消息；反而贵重商品领域全面上涨强化长期多头信号。从传统来看，通常是在多头循环开始时领先的是黄色，然后才被白银与铂超越——这正是许多投资者一直期待看到以确认他们看涨观点之时机。
白银与铂均受益于类似动态，即投资需求增加与持续市场供应赤字。据分析师认为，在当前动能下，他们表示白银价格可能飙升至每盎司50美圆。同时钯市今年料现85万盎司供给短缺——这是连续第三年的年度赤字。这些分析师指出，由于是联邦储备局计划重新启动宽松周期，因此对于黄金、白银和铂族元素依然强劲支撑。而且利率下降预期，将拉低美圓与短期国债收益率，从而降低这些无收益资产机会成本.
（图片来源：MoneyDJ理财网资料库)
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