MoneyDJ新聞 2025-09-25 13:53:03 陳怡潔 發佈
匯豐銀行今仔日(25)開第四季投資展望說明會，伊們講，人工智慧(AI)創新發展真快，而且普及化攏越來越廣，加上美國聯準會(FED)又開始降息，這兩項利多因素有法度抵消美國貿易關稅及政策不確定性帶來的壞影響。匯豐預估聯準會將於今仔年(2025)10月和12月分別再降息25個基點。投資策略方面，在未來六個月內，匯豐銀行建議對風險性資產保持偏高比重配置，全世界股票特別是美國、中國、新加坡和阿拉伯聯合大公國的股票要加碼看好，美中股市尤其受益於AI崛起。另外，也建議投資人在美國降息期間增持全球投資級債券，以鎖定較高殖利率並對沖經濟成長放緩的風險，同時透過增持黃金提升投資組合韌性。
匯豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出：「咱預期今年10月和12月，美國聯準會分別再降息25個基點，到年底時候，聯邦基金利率可能落在3.50-3.75%之間。若未來幾個月經濟數據顯示就業市場轉弱得更快，那麼明年可能還有機會再降息。因為美元現金利率一直下降，所以持有美元現金的機會成本提高了；因此，佈局優質債券可以在利率進一步下跌前鎖住當前較高的債券殖利率。」
范卓雲補充說，要應付美國重啟降息，可以考慮偏高配置全球等級好的債券；因為經濟成長放緩導致股、債相關度下降，所以現在買賣做風險分散工具的重要性正在增加，高評級債券也能夠對沖經濟成長放緩帶來的風險。而且考量到五年以上存續期曲線陡峭，美建議集中7至10年存續期全球等級好的債券收益機會，比起超短期或低評等、高收益债更具價值。
范卓雲表示，目前全世界AI創新正進入一飛衝天階段，美股第二季業績反映企業成功用AI技術降低成本、提升生產力以及開發創新產品與服務。儘管科技與數位經濟只占美国GDP 8.5%，但在標普500指數市值卻占48%，AI熱潮為各行各業提供新的成長引擎。因此，看好明年企業盈餘增長前景，可以偏高比重配置全球股票，加碼美国、中国、新加坡与阿拉伯联合大公国股票，美国与中国市场特别受益于AI崛起。
范卓雲強調，要應付這變幻莫測嘅世界環境，需要更多元化嘅風險分散工具，不僅要增加優質债，还可通过增持黄金，以及跨地区、跨行业进行多元化投资策略，以增强投资组合韧性。
汇丰提出今年第四季度四大投资策略：
一、增加优质债部署联准会减息：美国联准会重新启动减息对债务回报预期相对有益，因为调低利率可望鼓励更多人投入到债务市场里去。
二 、抓住 AI 应用 和 商业 化 趋势 中 扩展 全球 的 机会 ： 各 行 各业 正 在 运 用 AI 降低 成本 并 提升竞争力 ， AI生态系统中的领先企业均拥有庞大的盈利潜力 。
三 、通过另类 投资 、 多元资产 和 波幅 策略 降低货币 和 投资组合 风险 ： 使用 多元资产 策略 管控 投资组合 波动 ， 利用 另类 投资 与 波幅 策略 创造 收益 并 抗衡 下跌 风险 。
四 、把握 亚洲 政策 顺风 与结构 趋势 ： 亚洲 将可能 从 美国 联准会 减 息 ， AI 技术 普及应用 ， 企业治理改革，中国刺激经济政策与供应面改革中获益 。
