MoneyDJ新聞 2025-10-01 18:09:20 丁于珊 發佈
今年以來，全球市場的情緒因為關稅政策反覆無常、地緣政治衝突而波動不已。隨著關稅政策逐漸明朗化，市場的不確定性降低，加上聯準會重啟降息循環、企業陸續調高獲利預期，讓市場充滿樂觀氣氛，推動第三季股市和債市齊頭並進。展望2025年第四季，群益投信表示，在政策面與基本面的雙重推力下，經濟有望保持溫和增長，同時AI產業的持續發展，更為市場提供穩固的成長後盾。
然而通膨、就業及其他經濟數據的變化仍將影響貨幣政策走向與市場投資情緒。因此，群益投信建議投資人可採用「KEYS」策略，以四大金鑰兼顧核心配置與新興機會，同時靈活運用多元資產應對市場變局，在挑戰與機會並存的環境中精準解鎖關稅動盪後的新局勢。
群益投信指出，「KEYS」策略中的「K」代表King核心之鑰，也就是股市強棒。在貨幣政策回歸寬鬆、企業獲利預期上修的大背景下，股市投資氣氛升溫。尤其是AI應用擴散將帶動科技產業獲利成長，美國和台灣股市有望持續展現成長潛力。投資人可以透過美股基金、台灣主動式ETF或台灣基金掌握這些核心成長機遇。
「E」則是Explore轉機之鑰，其重點在於估值探索。全球經濟進入分化階段，一些新興市場顯示出補漲潛力，包括印度受惠於龐大的內需和政策支持，其經濟增長勢頭穩健；中國在政策扶持下逐步回暖，而東協國家的評價極具吸引力，有望吸引資金回流。因此，不妨透過印度股票基金、中國股票基金及東協股票基金參與這些區域的轉機題材。
群益投信進一步說明，「Y」代表Yield & Year End收益之鑰，它強調靈活搭配債券的重要性。在聯準會重新降息後，我們觀察到短天期債券指數表現優於長天期公債指數。這顯示短天期債券因其較高基準利率相關性，有可能直接受惠於降息。此外，由於其存續期間較短，在多變的利率環境中也能展示出更好的防禦能力。
另一方面，由歷史經驗可知，在預防性降息後，中至長天期債券仍具備補漲空間。因此在年底前布局時，可考慮以短天期債為核心，再靈活搭配一些中至長天期產品，以同時兼顧收益需求及波動控管需求。其中值得注意的是包括短、中至长ESG投资等级债ETF，以及优选非投资等级债ETF。
最後一個「S」，意指Stability穩健之鑰。在面對尚存風險、市場瞬息萬變的大環境下，需要一個具有防禦性的組合來應對挑戰。我們建議利用多重资产型态来管理收益与成长，同时提升组合韌性，让您在机会与挑战并行时稳步前进。
