MoneyDJ新聞 2025-10-02 17:59:20 丁于珊 發佈
今年以來，市場攏是予關稅法案、通膨，閣經濟數據無定性這幾項事干擾，加上美國聯準會主席鮑爾近期講話中提到當前股市估值已經高，使得市場進入高檔震盪，投資操作的難度大增。中信投信總經理陳正華表示，今年市場從第一季創新高，到第二季驚嚇連連，第三季又有驚喜，目前指數已在高檔位置。對於指數型基金壓力可能較大，但卻是主動式基金布局的好時機，可以分批或策略型布局，幫助投資人趨吉避凶。
因應目前的投資環境，中信投信推出第五檔多重資產基金新產品，不只配置債券及高息股外，再納入40%被動式掩護性買權ETF(Covered-call ETF)，讓投資人在面對潛在風險時，也能持續創造收益。
根據統計資料顯示，全世界不確定指數(World Uncertainty Index)今年創下歷史新高，同時MSCI世界指數未來12個月本益比達到20.3倍，相當接近3年來最高點20.4倍，而其2026年預估股利率僅約1.78%，遠低於無風險利率美國10年期公債殖利率4%左右水準。
中國投信經理人羅世明指出，由統計資料看起來，全世界股市估值已走到相對的頂點。雖然2026年總體經濟擴張、企業獲利成長以及貨幣政策維持寬鬆，但此時候應該開始思考將部分策略由積極成長調整為穩健收益組合，在兼顧資本利得和收益分配目標下，更進一步降低受市場波動影響的風險。
羅世明進一步解釋，被動式掩護性買權ETF是一種交易策略，是針對同一標地，同時間買入標地與賣出該標地之買權(Call Option)。在股價盤整期間，此掩護性買權可發揮效益，其權利金收入增加抗震力，同步提升了資金效率，可靈活應付市場的不確定性。
另外，陳正華也提到，中信投信在多重資產基金方面投入許多心力，以往推出四檔都有不錯表現，多重資產基金產品希望提供給客戶更多選擇、多元通路。未來將繼續在多重资产基金融作一系列佈建，通过扩展产品深度与广度来满足投资者需求。
