MoneyDJ新聞 2025-10-13 06:13:32 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨10月10日收盤漲27.8美元，或0.7%，來到每盎司4,000.4美元。美元指數跌0.6%，12月白銀期貨小漲0.2%至每盎司47.247美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨下滑2%至每盎司1,623美元，12月鈀金期貨上升1.1%至每盎司1,470.6美元。過去一週，金、銀、鉑、鈀的價格變動分別是2.3%、-1.5%、-1.2%、13.7%。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）在10號時增加了3點72公噸的持有量，目前達到1017點16公噸。而最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），其白銀持有量也增加28點23公噸來到15,443點76公噸。
《紐約時報》指出，當黃金價格首次突破每盎司4千美刀這個歷史高位，不只是金融上的里程碑，更深刻反映出全球市場情緒與經濟結構的轉變。在2025年這充滿政治與經濟不確定性的年份中，投資者對現行貨幣體系、金融穩定性及地緣政治風險進行全面重新評估，使得黃金脫穎而出。道富投資管理公司報告表示：「勞動市場疲軟增加了經濟衰退風險，因此配置黃金成為合理選擇。」
首先，黃金再度成為全球避險首選標誌著投資者對於美國金融體系和美元資產信心減弱。聯準會持續降息使得今年以來，美刀貶值大概10%，降低了持有黃金的機會成本。此外，美國龐大的財政赤字和債務規模膨脹導致信用評級被穆迪下調，而當主要儲備貨幣信用開始動搖時，「無主權」特質讓人們更青睞於購買實物如黄金等作長遠保障。
其次，由於政治不確定性直接推升了黄價飆升。例如，美國政府關門使官方经济数据中断，加剧市场对未来经济前景迷茫。而劳动力市场疲软迹象也令投资者担忧经济衰退或滞胀风险上升。这种背景与1979年黄金暴涨时相似，当时美国面临高通胀、美元贬值及中东危机，而今尽管表面上股市屡创新高，但背后隐藏着资金急速寻求避险之深层焦虑。
此外，全世界地缘政治的不稳定进一步放大市场避险需求，日本新任执政党领袖主张扩大支出与宽松政策，使日圆失去避险光环；法国总理突发辞职重挫欧元信心。当传统避险货币如美刀、日圆及欧元皆出现动摇时，黄成为「最后信仰资产」。这种资金转移不仅体现在个人与机构投资行为，也见于各国央行层面，自数年前开始减少美资资产并增购实物储备趋势加速扩散开来。
另外，从利率和通膨预期变化来看，美国联准会降息意味着实际利率下降，让无孳息资产如黄金吸引力大增。而在通膨风险依旧存在情况下，人们视其为对抗货币购买力下滑天然屏障。因此黄不仅是「避风港」，更逐渐被重新定义为一种「战略储备」。斯普罗特管理合伙人麦肯泰尔指出：如今它正成为主权国家与金融机构用以分散风险核心配置之一，这种观念转变意味长期结构性支撑而非短线炒作上涨。
报道强调，这次历史性上涨不仅仅因为某些经济指标变化，更是一场关于全球秩序心理战役反映出来大家对于现状重新审视态度。如果未来联准会继续降息且美国财政问题未解以及国际局势持续动荡，那么可能还会保持在较高水平甚至再创新纪录。从单纯作为防御工具，到现在被认为具有战略意义，它象征着除恐惧之外，还代表着缺乏信任感。
最后，在纽约商品交易所(COMEX)铜价方面，于十号收盘价跌幅达到了百分之四点五，每磅报四点八九四零美刀，上周则累计下跌百分之四点二。
(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)
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