【昨仔盤勢】：
聯準會照預期降息一碼，從「鷹派降息」轉變做「鴿派擴表」，從12/12開始每個月購買國庫券400億美元。雖然這個額外的驚喜未能延續多頭強勢，加上甲骨文財報拖累，台股週四開盤創下新高後馬上就遭遇賣壓，呈現開高走低失守5日線。盤面結構方面，電子權值股受到獲利了結的賣壓影響，資金流向金融股及中小型題材股，收盤時仍有44檔個股漲停，其中11月營收亮眼的相關股票表現最為強勁。權值股方面，台積電跌2.00%，鴻海跌3.21%，聯發科跌4.45%，廣達跌1.54%，台達電也下滑2.38%。在強勢股票中，有華東、尖點、中環、錸德、精英、良維、IET-KY、志聖等共44檔漲停；東典光電、北極星藥業、世禾等漲幅超過6%；而弱勢股票則包括海華、德勝等，下滑幅度超過8%。最後台灣加權指數下跌375.98點，以28024.75點作收，成交量為5178.10億元。觀察整體市場變化，可以看到三大類股漲跌互見：電子下滑1.75%、傳產微幅下降0.27%、金融則上升0.55%。在次族群部分，以通信網路（+1.36%）、化工（+1%）、航運（+0.74%）表現較佳。
【資金動向】：
三大法人合計賣超193.64億元。其中外資賣超189.77億元，但投信卻買超21.02億元，自營商則是賣超24.89億元。外資前五大買進的是凱基金、台新新光金和玉山金，而前五大賣出則是力積電和潤泰新等等；投信方面買進的是台新新光金和日電貿，而主要賣出的包括中信金與南亞等。在融資變化方面，本周融資減少10億2300萬元，目前餘額3266億7200萬元，而融券增加47000張，目前餘額30萬7800張。此外，在外資的期貨部位中空單增加2324口，目前淨空單31008口；借券賣出總額171億9100萬元。各類別成交比重：電子85%多一點،傳產11%左右،金融約3%。
【今日盤勢分析】：
美國勞工部於週四(11日)公布，上周初領失業救濟人數暴增4萬4000人至23萬6000人，是疫情以來最大的一周增幅，不過經濟學家認為這主要反映年底季節調整困難，而不是勞動市場實質惡化。另外，美國商務部發布9月份商品與服務貿易逆差縮窄10.%至528億美元，是2020年6月以來最低水平；而週四美國科技類股因甲骨文財報拖累相對疲弱，使得美國指數呈現漲跌互見情況，其中台積電ADR也掉了1.%以上。而晶片巨頭博通在市後公布2025會計年度第四季財報，不論是營收或獲利皆優於市場預期，但其市後價格卻出現開高走低，下滑逾4%。針對未來的分析如下：
第一、有13家上市金控在11月份獲利590億8700萬元，今年前11個月總獲利達5604億9300萬元，即使扣除合併前的新光金虧損295亿47000万元，总体获利达5309亿46000万元，为历史同期第三高纪录。在绝对获利金额上，包括富邦金1207亿100万与国泰金1088亿400万均突破千亿元，中信则为743亿520万，其余如元大与玉山都冲破300亿元。
第二、日本开发银行(ADB)发布最新《2025年亚洲发展展望》，考虑到台湾受惠于AI带来的出口热潮，将台湾今年GDP增长率调升2个百分点至7％,明年的预估从9月份预测的2．3％显著调升至4％。看好台湾的不确定性降低，以及科技业开始向家庭部门释放实质利益后民间消费能力将回暖。同时政府对家庭补助及国防支出的增加，也会支撑内需动能。
第三，从技术面观察，上周四盘势出现黑K并且失守5日均线，同时技术指标KD在80以上出现死亡交叉现象，相同地RSI也出现死亡交叉情况，而MACD红柱体持续缩小。因此短线上涨后乖离修正，下方需要关注10日线是否能够稳住，如果能够稳住将有助于多方再挑战新的高点，否则整理时间可能拉长。在OTC指数部分，则是在量增带着上影线黑K之际依旧保持在5日线上方，并且资金流入中小型股份表现相较加权指数更为抗压。
第四、市面上的资金聚焦于光碟片以及11月营收表现优异个别股票，包括华东、中环及志圣等等都有强劲表现。
【投资策略】：
联准会降息一码，并且从今天起每个月买进国库券400亿美元，这对于提升市场资金流动性非常有帮助。而昨日创下的新高之后遭遇短线乖离修正，因此资 金转往中小型股份市场，同时法人年度作账行情进入最后关键阶段，我们预期接下来将会看到震荡盘坚、高档类 股轮动，因此操作建议是低接不追高，可以布局一些业绩题材相关公司以及AI相关族群为首选，如：AI概念株丶材料升级或短缺概念丶高速传输(含光传输)、IP族群丶PCB族群丶电力能源相关产业，以及成衣制造、生技产业等等。
