匯豐瞻望第四季：AI助陣美國/中國股市；增加持有投資級債券與黃金

MoneyDJ新聞 2025-09-25 13:53:03 陳怡潔 發佈

匯豐銀行今仔日舉行第四季投資展望說明會，伊講，人工智慧（AI）創新發展速度真快，加上美國聯準會（FED）又開始降息，這兩項正面因素抵消了美國貿易關稅及政策不確定性帶來的負面影響。匯豐預測聯準會今年10月和12月會再降息25個基點。投資策略方面，未來六個月內，匯豐銀行建議偏好風險性資產，可以對全球股票提高配置比例，其中特別看好美國、中國、新加坡和阿拉伯聯合大公國的股票。尤其是美中股市因為AI崛起而受益；另外也建議在美國降息期間增持全球投資級債券，以鎖定較高殖利率並對沖經濟成長放緩的風險，同時增加黃金持有量以提升投資組合的韌性。

匯豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出：「咱預期今年10月和12月，美國聯準會分別再降息25個基點，到年底時候，聯邦基金利率可能下降到3.50-3.75%之間。如果未來幾個月經濟數據顯示就業市場轉弱得更快，那麼明年可能還要考慮再度降息。由於美元現金利率一直下降，所以持有美元現金的機會成本提高了，因此可以考慮布局優質債券，在利率進一步下跌前鎖定當前較高的債券殖利率。」

范卓雲補充道，要應對美國重啟降息，可以偏高配置全球投資等級債券；因為經濟成長放緩導致股債相關度降低，所以現在債券作為分散風險工具的重要性正在上升，高評級債券能夠對沖經濟成長放緩帶來的風險。而且考慮到超過五年的存續期，美國政府公債殖利率曲線變得更陡峭，因此建議集中布局7至10年存續期全球投資級別債券，相比短期或低評等高收益型，更具備價值。

范卓雲也指出，目前全世界AI創新已進入起飛階段，美股第二季業績反映出企業透過採用AI技術成功削減成本、提升生產力並開發出創新產品與服務。儘管科技與數位經濟只占美GDP 8.5%，但在標普500指數市值中卻占48%。AI創新及其引發之熱潮已成為各行各業的新動力來源。因此，看好明年企業盈餘增長前景，他們建議可加碼配置全球股票，包括增加持有量於如：美国、中国、新加坡以及阿拉伯联合大公国，并特别看重美国与中国市场因受惠于 AI 崛起而获益。

范卓雲強調，要應付這多變世界環境，需要更多元化之分散風險工具，不僅需增持優質债劍外，也可以通过增加黄金并分散外汇投资来专注跨地区与跨行业多元化配置策略，以增强投资组合韧性。

汇丰还提出了今年第四季度四大投资策略：

1. 增持优质债剑部署联准会降息： 美国联准会重新启动减幅对债剑回报展望相对较为有助，因为调低利益将鼓励人们投入该市场。
2. Catch住 AI 应用与商业化趋势扩张机遇：</strong 各个行业都在利用 AI 来降低成本并提升竞争力，而处于生态系统领先地位公司则拥有巨大盈利潜力。
3. :通过另类、多资产波动战略减少货币组合风险:</strong 运用多资产战略控制组合波动，并使用另类波动方法创造收益抵御下跌风险。
4. <强把握亚洲政策顺风结构趋势:</强 亚洲将可能从美国联准会减幅、普及应用技术改革治理改革刺激经济供给侧结构改造中受惠。