MoneyDJ新聞 2025-09-26 17:08:40 丁于珊 發佈
國發會今仔日(26)公布8月景氣對策信號綜合判斷分數為30分，比7月多1分，燈號連續四個月呈現綠燈（左圖）；其中，受惠於台股價量回升帶動，股價指數轉做綠燈、貨幣總計數M1B轉做黃藍燈，各加1分；製造業銷售量指數因美國關稅與國際產能競爭影響，變成黃紅燈，減少1分。另領先指標猶原下滑，同時指標持續上升，顯示目前咱的景氣穩定成長，但需要密切注意後續變化。
國發會公布8月份的景氣對策信號得30分，比7月份多出一點，而整體狀況還是維持在綠色。9項構成項目中間，有貨幣總計數M1B轉做黃藍、股價指數變做綠色，各自增加了1點；而製造業銷售量卻掉到黃紅區域，所以減少了1點；其他6項都沒啥改變。
經濟處處長陳美菊解釋說，此次景氣得以提升主要是金融方面加了2點，由於川普8月份宣佈在美生產或承諾要在那邊生產的企業可以免去半導體關稅，加上聯準會放出降息消息，使得8月台灣股票市場上漲，比去年同期大約高10%，所以這次股市從7月的 -1.2%一下子跳到增加10%，由原本的黃藍轉為亮眼的綠色，而股票市場增溫也帶動活期儲蓄存款增加，使得貨幣總計數M1B從7月份2.7%增至4.3%，由藍色轉為黃藍。
整體來看，目前咱們經濟算相當平穩，不管是生產、銷售還是貿易面都很活絡，相較之下信心面就比較弱些。觀察到8月份製造業營業情況測驗從87.09提升至88.88雖然有回升，但仍然維持在低迷狀態，是因為美國關稅的不確定性讓企業難以快速恢復信心。
領先指標方面，在不含趨勢影響下8月比起來下降0.24%，已經連跌七個月，共累積跌幅達2.97%。拆開來看，有四個構成部分比七月底下降，包括建築物開工樓地板面積、製造業營運情況測驗結果、外銷訂單走向以及工業和服務行員工淨進入率。而另外三個則有所提高，如實質貨幣總計M1B、股市價格和實質半導體設備進口值等都有所改善。
同時觀察另一組資料顯示：不含趨勢因素下八月底相比略微上升0.26%，已經連漲27個月，共累積14%的增幅。在去除長期趨勢後有三樣東西比七月底有所提高，包括實質海關出口值、电力总用电量及工业服务业加班时间。但其余四项则表现不佳，如批发/零售与餐饮营业额，以及制造业销售指数等都有所下降。
展望未來，由於AI新科技應用推廣不停，加上各政府和公司努力部署AI基礎設施與資料中心，可以預見出口將繼續保持強勁。而投資方面，也因AI需求驅動供應鏈擴廠投資，再加上一些大型企業選擇落腳台灣設立研發中心，以及政府明年大手筆投入公共建設及科技發展預算，都有助維繫內部投資熱度。
消費層面呢？隨著台灣股票創新高带来的财富效应，再搭配政府推出的一系列措施如普发现金减税等等，还有计划明年扩大观光演唱会赛事预算，这些都将激励消费动力。不过国际经济贸易局势依旧受到美国关税政策调整、大国货币政策变化以及地缘政治风险等不确定因素影响，需要继续关注对台湾经济可能产生何种冲击。
陈美菊表示，在AI动能支撑之下出口表现持续热络，并且企业未来几个月订单预期良好，下半年经济灯号预计能够稳固维持绿灯状态。
(圖片來源：國發會)
