MoneyDJ新聞 2025-10-15 18:28:27 陳怡潔 發佈
野村投信今仔日(15)發表最新台股投資展望，雖然近來美中貿易緊張影響市場情緒，但野村認為台股基本面猶是穩健，AI產業的前景依舊強勁。第四季行情值得期待，明年(2026)的台股也有看頭。因為AI題材持續發酵，台股2025、2026兩年的盈餘預測同步上修，由原本估計的10%提高到11%，再由11%上修至17%。這顯示出台灣科技產業正處於一個強勢上升周期，有望提供中長期支撐。
野村表示，美中貿易情勢又升溫，美國總統川普宣布自11月起對中國進口商品加徵100%的關稅，以回應中國對稀土出口的管制。此舉引起市場恐慌，使得13日開盤時台股一度重挫超過800點。雖然川普隨後表示美中關係仍「緊密」，市場情緒稍微緩和，但整體盤勢還是震盪不已，反映出投資人對地緣政治與貿易風險高度敏感。
即便美中貿易緊張衝擊了市場情緒，但野村認為台股基本面仍穩健，而AI產業展望依然強勁，所以第四季行情還是可以期待。在輝達與OpenAI等美國科技公司表現亮眼帶動下，預期台股將延續多頭格局。不過短期內仍需注意美中談判進展及10/16日之後的台積電法說會內容。在操作方面，建議投資人避免因短期波動而做出非理性行為，可以逢低單筆或定期定額分批布局具基本面支撐的績優股票，而選擇基金則具有攻守兼備特性，是作為中長期配置的不錯選擇。
野村鴻運基金經理人戎宜蘋指出，目前AI產業快速擴張雖推高了市場熱度，也讓部分投資者開始擔心是否會出現泡沫跡象。自9月以來，有關於AI基礎設施相關個股大漲，引領著美國股票屢創新高，其行情起點可追溯至Oracle剩餘履約義務(RPO)暴增，而事後證實主要來源於OpenAI資料中心建設訂單。這背後涉及到OpenAI、Nvidia、AMD之間策略合作密切相關，引發了對其可持續性的質疑。
戎宜蘋認為，即使針對泡沫疑慮合理，但忽略了實際上在企業和消費端創造出的經濟價值，即便資本支出不斷增加，那些相關企業自由現金流仍維持正值，他們財務結構並未惡化，因此顯示出這個行業具有長遠成長潛力。
戎宜蘋更進一步指出，不論最終誰在算力競爭勝利，不管是Nvidia或AMD，其背後所仰賴的重要供應鏈幾乎都由咱們臺灣廠商主導。而尤其是在先進製程領域裡頭，如今只有咱們家臺積電獨佔鰲頭啦！三星跟英特爾現在還苦苦追趕呢，我們已經把所有的大單都包下來囉！從晶圓製造到CoWoS先進封裝，全套服務都有提供喔！所以無論怎麼變化，我們臺灣供應鏈都是最大贏家啦！
展望未來市況時候呢～ 戎宜蘋分析道：儘管短期間內市場所受到震盪加劇，但是整體利多因素依舊占優勢哦～ 包括聯準會降息預測、美國 AI 資本支出的加速，以及企業財報即將公布，都有助推升市場動能。在 AI 題材繼續發酵下，今年以及明年兩年的盈餘預測同步被調高，也顯示出台灣科技產業正處於一個強勁上升週期，有希望給予我們股票提供更久遠支持力量哦～
<P但是呢～ 戎宜蘋也提醒大家：漲太多就是潛在風險啊，所以千萬別忽視掉那些可能存在之短線修正風險喔～～ 建議各位保持穩健心態採取分批獲利了解或者逢低布局策略，在第四季度裡聚焦於那些 AI 供應鏈族群呀、2奈米製程概念股份以及具備高度成長潛力電子類股份吧；傳統工藝方面則可以留意軍工航太金融等等政策受惠行當唷~
