MoneyDJ新聞 2025-10-15 18:28:27 陳怡潔 發佈
野村投信今仔日(15)發表最新台股投資展望，講雖然最近美中貿易緊張情勢有影響市場情緒，但野村投信認為台股基本面猶原穩健，AI產業的前景繼續強勁，第四季行情值得期待。明年(2026)台股嘛有看頭。因為AI題材持續發酵下去，台股2025、2026兩年的盈餘展望同步上修，由原估10%提升到11%、11%上修到17%，顯示出台灣科技產業正處於強勁上升週期，有望提供中長期支撐。
野村表示，美中貿易情勢再度升溫，美國總統川普宣佈自11月起，要對中國進口商品加徵100%的關稅，以回應中國對稀土出口的管制。這舉動引起市場恐慌，使得13日台股開盤一度重挫超過800點。雖然川普隨後表示，美中關係仍「緊密」，市場情緒略微緩和，但整體盤勢仍顯震盪，反映出投資人對地緣政治與貿易風險的高度敏感。
儘管美中貿易緊張衝擊市場情緒，不過野村投信認為台股基本面依然穩健，加上AI產業前景持續強勁，所以第四季行情還是很值得期待。在輝達與OpenAI等美國科技公司的亮眼表現帶動下，預計台股可以延續多頭格局。不過短期內還是要注意美中談判進展以及10/16的台積電法說會內容。在操作方面，建議投資人避免因短期波動而做出非理性行為，可以逢低單筆或定期定額分批布局具基本面支撐的績優股票，而選擇配置在攻守兼備特性的基金作為中長期配置也是不錯的方法。
野村鴻運基金經理人戎宜蘋指出，目前AI產業快速擴張，引發部分投資人的泡沫疑慮，自9月以來相關個股大漲帶動了美國股票屢創新高，其行情起點可追溯至Oracle剩餘履約義務暴增，而這主要來自OpenAI資料中心建設訂單。背後牽涉到OpenAI、Nvidia、AMD之間策略合作形成彼此互相下單模式，引發市場對其可持續性的質疑。
戎宜蘋認為，即便針對泡沫疑慮合理，但忽略了事實是：企業與消費端已經開始創造實質經濟價值，即使資本支出不斷增加，那些相關企業自由現金流量依舊維持正值，他們財務結構並未惡化，因此顯示出來的是：這個領域還有著長遠成長潛力。
他更指出，不論最終算力競爭由Nvidia或AMD勝出，其背後所仰賴晶圓代工、ODM/OEM等供應鏈幾乎都由咱們臺灣廠商主導。而且在最核心先進製程領域裡頭, 台積電早就成唯一領先者啦！三星跟英特爾都仲在苦追當時, 台積電已經囊括所有大單子並提供從晶圓製造到CoWoS封裝完整解決方案，是高效能客戶唯一選擇。所以無論戰局如何演變, 我們臺灣供應鏈將會係呢波熱潮最大贏家哦！
展望未來市況, 戎宜蘋分析道：雖然短時間內震盪加劇但利多因素占優勢，包括聯準會降息預測、美國加速投入人工智慧項目以及即將公佈企業財報等等皆助推升市況。在人工智慧題材繼續醞釀之際，看好接下兩年盈餘同步向好調整——意味著我們島嶼科技行業正步入一段迅猛增周期喔!
<P然而也提醒大家：「漲多即潛藏利空」——不能忽視可能存在風險啊! 所以希望大家保持穩健心態採取分批獲利或者逢低布局策略; 第四季度可以聚焦於人工智慧供應鏈族群同2奈米概念及具高成長潛力電子股份；傳統行業則留意軍工航太金融政策受惠板塊呀!
