MoneyDJ新聞 2025-12-12 06:17:12 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）2月黃金期貨12月11號收盤漲了88.3美元，漲幅有2.1%，每盎司來到4,313美元。美金指數跌了0.3%，3月白銀期貨也上升2.7%，到每盎司63.955美元，繼續創新高。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨漲了2.6%來到每盎司1,714.5美元，3月鈀金期貨也上揚1.9%至每盎司1,537美元。
Marex分析師愛德華·梅爾講：「白銀看起來攏是牽著黃金一塊往上拉，也連帶推動鉑金跟鈀金，有夠大的動能在背後撐著。因為通膨猶未真正降落去聯準會目標的2%，這種還不是理想的通膨環境下減息，對黃金真的是大大利多。」
全球最大嘅黃金ETF，道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD），11號減少咧持有黄金量1.15公噸，到剩下1046.82公噸。而最大嘅白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），則增加110公噸，到16,083.16公噸。
富國銀行報告表示：央行買入強勁、美元持續貶值、聯準會額外降息，加上地緣政治不確定性攏一直存在，都會推動黃金花價繼續走高，有望2026年創新高。他們認為明年黃金花將是商品市場中少數表現亮眼的資產之一。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)於12月10日宣布降息25個基點，把聯邦基金利率目標區間調整至3.50%-3.75%。這也是連三次開會都決定降息，全年度累計共下降75個基點。決策者投票結果是9票贊成、3票反對，是六年內首次出現三張異議票，看得出委員們意見分歧加劇。
富國銀行報告提及：「我們預估2026年貴重與工業用礦物價格都還有機會再度提升，但原油供應增加可能壓抑整體商品回報，所以明年的商品展望保持中性。我們看好金融環境放鬆以及宏觀經濟改善，是帶動溫和且廣泛表現的正面因素。」
該行預測，今年許多推升黃金花市順風因素將延續到2026年，使得黄金價格仍優於其他資產，但增幅比不上今年。在他們主要投資策略裡建議投資人趁短期利率降低調整組合配置，好好利用這波機運。
報告指出：「央行在推升黄金行情扮演關鍵角色，多項最初引發買盤擔憂像通膨和地緣政治風險依然存在。此外，我們期待更多聯準會降息和穩定的美圓，也可能進一步助長黄金沙價與ETF需求成長。」
富國銀行說明，驅使央行大量買進黄金核心原因包括通膨疑慮、資產多元化需求及地緣政治衝突等問題，在2025年並無根本改善。因此邁入2026年官方部門購買力道仍強烈，是「剛性需求」來源。中央銀行購買特質係長線、不太受價格影響且具政策目的，所以支撐力比一般投資人更穩固。
他們預測年底時黄金沙價介於每盎司4,500至4,700美元之間。「在持續存在嘅地緣政治跟通膨風險底下，贵重矿产提供资本保全功能，同時符合我們對穩健美圓及不斷增長央行需求嘅展望。」
富国银行投资研究院全球股票与实质资产主管萨米尔·萨马纳说：利率下降、高度不确定性、美圆疲软以及加密货币调整，共同促成下一阶段强劲上涨局势，这场多年黄金沙牛市依旧坚挺无损。
另外一个不能忽视的是地缘政治因素。报告指出全球情势的不稳定，包括中东冲突、大国战略竞争升级，以及供应链重组，都将提高避险资金需求。在动荡时期里黄金作为「资本保全」工具的重要角色更加明显。富国银行判断推动今年黄金沙价强势诸多风险，将持续甚至恶化于来年，因此价格还有上涨空间，只不过涨幅不会像今年那么激烈啦！
CME COMEX 3月份铜价于12/11收盘上涨1．6％达到每磅5．4860 美元 。
(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)
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