MoneyDJ新聞 2025-10-15 17:06:47 新聞中心 發佈
勤業眾信今仔日(15)攜手台灣併購與私募股權協會，共同發表《2025台灣私募股權基金白皮書》。這份白皮書探討過去一年來私募股權基金的發展趨勢，並整理出四大重點：聚焦前瞻性技術產業投資、結合資本與產業整合加速台灣企業成長、私募股權基金出場帶動台灣企業跨國布局新契機，以及管理方面的議題。
勤業眾信策略、風險與交易服務營運長潘家涓表示，2024年整體募集金額下降趨勢持續，總金額約1兆880億美元，比去年減少約20%；募集的基金數量僅有3,892支，是2016年以來的新低。雖然如此，台灣市場的私募股權投資案件數尚未明顯回升，但不少企業已經積極尋找海外收購機會，也開始選擇和熟悉跨國交易的私募股權基金合作，以開創新局。
勤業眾信指出，由於全球降息循環打開，亞太地區的私募股權市場在2024年底明顯回溫、市場信心也逐漸恢復。從趨勢上看，大型基金吸引了大部分資金，高達75%的資金集中在十家規模超過十億美元的大型基金中，這顯示有限合夥人(LP)更傾向將錢投入成熟機構。在投資方面，亞太地區2024年的總投資額達到1,380億美元，比去年增長8.1%。此外，「補強型併購」交易因其成本低且風險可控，也成為近期普通合夥人(GP)偏好的主流策略之一。
另外，在利率水準仍屬溫和之下，跨境投資在2024年也顯著升溫，其中主要鎖定美國、日本等戰略市場。不少企業除了透過間接方式進行私人股份投资外，更積極利用自身創投部門或是和國際上的私人股份投资共同出资(Co-investment)，搶占如AI雲端運算、儲存晶片、高效能計算及網路基礎設施等核心技術領域的重要位置。
講到前瞻性技術產業投資，以祺富资本为例，其领头投资的大多是具备前瞻技术潜力嘅企业，例如专注于AI、安全技术、云端及半导体等领域。其中萬里雲作为台湾首家获得Google Cloud云端托管服务供应商菁英合作伙伴，为客户提供一站式AI与云端服务。其商业模式结合了AI、安全技术与FinOps三大核心能力，为企业提供从数据治理到安全韧性的完整解决方案。
再举个例子，以閎鼎资本(TGVest)对美萌科技嘅投资来说，他们不仅关注美萌科技当前嘅营收规模或毛利率，更看重产业未来发展潜力以及双方对长期愿景嘅契合度。这次交易能够推进，美萌科技正积极推动数字转型，从传统精密制造代工者转向软硬件集成全方位牙科矫正解决方案。而閎鼎资本具备相关领域运营经验与资源，可以在战略制定与执行上给予实质协助。
而讲到私人股份退出带动台湾企业跨国布局新契机，例如精成科(6191)以397亿日圆全现金并购Lincstech，通过这次收购将业务范围由传统PC、车用及消费电子市场进一步延伸至AI服务器、汽车电子、高密度连接板等高阶应用领域，并将Lincstech喺日本同新加坡製造基地整合，加强双边喺东南亚地区产能同服务能力，并深入日本市场扩大市占率，同時提升全球化运营布局。
最后，在管理方面，由于台湾民间资金充裕，加上近期多项大型国家建设需要资金支持，以及保险业资金运用效率有待提升，因此国发会于2024年12月核定「兆元投资国家发展计划」，该计划涵盖自2025年至2028年的规划目标，是为了提供符合保险资金需求公共建设标地或金融商品，同时促进海外资金回流投入基础设施，并协助保险业者降低海外投资避险成本，希望藉此有效引导庞大资金投入国家发展重点领域，加强整体经济韧性与永续发展动力。
