MoneyDJ新聞 2025-12-12 06:17:12 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）2月黃金期貨，12月11號收盤攏漲了88.3美金，漲幅有2.1%，每盎司賣到4,313美金。美元指數跌了0.3%，3月白銀期貨也上揚2.7%，來到每盎司63.955美金，繼續創新高。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨上升2.6%至每盎司1,714.5美元，3月鈀金期貨則漲了1.9%達到每盎司1,537美元。
Marex分析師愛德華·梅爾（Edward Meir）講：「白銀看起來正牽著黃金一塊往上衝，也帶動鉑金跟鈀金，目前背後的動能真大。因為通膨猶未真正降落去聯準會設定的2%目標，在這種還不是理想的通膨環境底下降息，對黃金花大助益。」
全球最大黃金花ETF，道富財富黃金花指數基金（SPDR Gold Shares, GLD），11號持有量減少咧1.15公噸，到剩下1046.82公噸。最大白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），反而增加110公噸，到16,083.16公噸。
富國銀行報告講，有強勁央行買進、美元持續貶值、聯準會額外降息，加上地緣政治不確定性猶在，都會推動黃金花價錢繼續往上走，有望2026年創新高。他們認為明年黃金花是商品市場中少數表現突出的資產之一。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC) 12月10號宣布降息25個基點，把聯邦基金利率目標區間調整到3.50%-3.75%。這也是連三次開會都決定要降息，全年度累計已經降低75個基點。決策時9票贊成、3票反對，是六年來第一次出現三張異議票，看得出委員意見分歧加深。
富國銀行報告說：「我們預估2026年貴重及工業用礦物價格都還會再漲，但原油供應增加可能壓抑整體商品回報，所以明年的商品展望維持中性。我們看到金融環境放鬆，以及宏觀經濟狀況改善，是溫和且廣泛表現的好風向。」
該行預測，今年帶動黄金市場順風因素多半延續到2026年，使得黄金價格仍比其他資產表現較佳，只是漲幅不如今年那麼猛。在他們主要投資策略裡建議投資人調整組合，好利用短期利率下降機會。
報告指出：「央行在黄金行情扮演關鍵角色，那些最初讓人搶買的擔憂像通膨與地緣政治風險造成多元化需求依然存在。另外，我們期待更多聯準會降息及穩定美元，也可能推升黄金價錢並刺激ETF需求成長。」
富國銀行強調驅使央行買入核心原因，包括通膨威脅、資產多元化需求以及地緣政治衝突，都沒在2025年獲得根本解決。因此踏入2026年官方部門購買力道依舊存在，是價格「剛性需求」來源。中央銀行購買特徵是長線、不太看價格且具政策目的，比一般投資人更穩固支撐行情。
報告預測年底黄金沙價將落在4,500至4,700美刀之間。「面對持續地緣政治與通膨壓力，贵重矿产可提供资本保全功能，也符合我们对稳定美元与持续增长央行买盘预期。」
富国银行投资研究院全球股票与实质资产主管萨米尔·萨马纳(Sameer Samana)表示：利率降低、高度不确定环境、美圆疲软，还有加密货币调整，这些因素共同为下一波强劲上涨铺路，多年的黄金沙市牛势还稳稳当当没变样。
地缘政治问题嘛是不容忽视的一环！报告指出，中东冲突升级、大国战略竞争激烈，再加供应链重组等，都会提高避险资金流入黄金市场。在动荡时期，黄金作为资本保护工具特别重要。这让我们判断促使今年黄金沙价强势各种风险因素，会延续甚至恶化于明后两年，因此价格还有上涨空间，不过涨幅不会像今年那么猛啦！
CME集团旗下COMEX铜市方面：03月份铜合约于12/11收盘涨了1．6％达到每磅5．4860 美元 。
(图片来源：MoneyDJ理财网资料库)
*编辑按语：本文仅供参考，无构成任何买卖建议或邀约，请读者务必自行独立思考，自负盈亏，与《精实财经媒体》无关*
