MoneyDJ新聞 2025-09-16 06:15:28 黃文章 發佈
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月的黃金期貨在9月15日收盤時漲了32.6美元，或0.9%，來到每盎司3,719美元，再次創下歷史新高，這主要是因為美元和美國國債殖利率下跌；而美元指數則下降了0.3%。同時，12月的白銀期貨也上漲了0.9%，達到每盎司43.225美元。紐約商業交易所（NYMEX）10月的鉑金期貨上漲了0.5%，至每盎司1,418.1美元，而12月的鈀金期貨則下跌1.8%，來到每盎司1,228美元。
Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師彼得·格蘭特（Peter Grant）表示：「目前市場對25個基點降息的預測幾乎已經完全消化，並且預計在今年年底之前可能還會有一兩次降息。」
根據金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，本週（9/15~9/19）的分析師們普遍看好黃金價格。在參與調查的15位分析師中，有12位（80%）認為價格會上升，2位（13%）認為會下降，而1位（7%）持中立態度。在268名散戶投資人的線上投票中，有174人（65%）相信黃金價格將走高，46人（17%）預測將下跌，其餘48人則認為價格會繼續整理。
RJO Futures資深市場策略師帕維羅尼斯(Daniel Pavilonis)指出，在聯準會開會前一週發布的經濟數據都顯示出黃金有進一步上升空間。他提到：「所有經濟數據都透露出通膨是零星存在，而勞動力方面的一切則顯示勞動市場正在走弱。由於聯準會有雙重使命，他們必須支持勞動市場。我不覺得我們能看到一次性降息50個基點之類，但連續降息很可能發生，到年底可能還有三次。而到了年底，黃金或許能觸及4,000美圓。」
Forexlive.com 的亞當·巴頓(Adam Button)表示，上週黃金完成了一個漂亮又標準化的大突破，「我們看到法國總理被迫辭職，日本首相也辭職，我想俄羅斯和平希望受到影響。大家現在都在尋找避險資產，但現在已經沒有避險貨幣可言。一切路徑皆通往黃金。」巴頓強調，目前看起來黄金确实稍微超買，本周FOMC会议前市场可能会选择观望。
瑞銀(UBS)由韋恩·戈登(Wayne Gordon)領導的新報告提高了對於未來黄金价格预估，因为美国降息预期、美元走弱以及持续地缘政治不确定性支撑着黄金强劲上涨。瑞银目前预计，到2025年末黄金融入将达到每盎司3,800美圓(之前预测为3,500美圓)，并预计2026年年中将升至3,900美圓(此前预测为3,700美圓)。
该行同时调整ETF持仓预估，到2025年底接近3900公吨历史最高水平，并预测明年的流入量将接近700公吨。报告指出，美国就业数据近期连续出现疲软信号，使市场迅速重新评估联邦储备政策预期。瑞银预计实际利率将在年底前进一步下降，这将支撑黄金需求；同时未来一年内，美圆贬值也会增加买盘动能。
报告提到，在宏观因素之外，各国央行购进黄金需求仍然稳健，今年约900–950公吨，仅略低于去年的超过1000公吨接近历史高点水平。同时政治因素亦发挥作用，例如美国总统川普(Donald Trump)偏好低利率政策，这进一步增强了对黄金投资吸引力。不过，该行警告说，对于价格最大的风险是，如果联邦储备因为意外通胀压力被迫逆转政策再次加息。
黄金依旧吸引著强劲投资者关注，不过在贵重 metals 市场里，目前 gold 排名第三，因为 platinum 和 silver 的表现优于 gold 。 上周 platinum futures 收盘价超过 $1400 美元 ，虽然价格较七月份峰值有所回落，但仍然接近11年来的新高，今年迄今已经上涨超过54%。而 silver futures 已攀升至 $42 美元以上 ，触及14年来新高，今年迄今已上涨近46%。gold 则今年以来涨幅约40%。
然而 gold 漲幅落後並不是壞消息，相反貴重 metals 領域全面飆漲強化長線多頭訊號 。傳統而言 gold 通常是在多頭循環開始時領先表現 ，之後才被 white 金與 platinum 超越——這正是許多投資者一直期待見證，以確認他們看好的觀點 。
白銀與鉑丁均受益於類似情況，即投資需求增加以及持續供應短缺 。 分析师认为，在当前势头下，他们表示白银价格可能飙升至 $50 美元 / oz . 同时铂族市场预计今年出现85万安士供应短缺——这是连续第三年的年度赤字 . 分析师指出，由于联邦储备预计重新启动宽松周期 , 黄金、白银与铂族支持依然强劲 . 利率降低预期会推低 dollar 与短债收益率，从而降低持有这些无收益资产机会成本 .
紐約商品交易所(COMEX ) 12 月銅合約 9 月 15 日收盤上揚 1 .4 % 至 每磅4 .7175 美元 。
( 圖片來源：MoneyDJ 理財網資料庫 )
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