MoneyDJ新聞 2025-10-01 18:10:19 丁于珊 發佈
台股第三季表現閃閃發亮，接連創下歷史新高，突破26000大關。隨著時序進入第四季，群益店頭市場基金經理人許育誌分析指出，目前台股的P/B已經逼近歷史高點。不過，在AI出口與半導體資本循環的支撐下，只要台灣經濟表現尚可，台股就能維持高評價。他看好未來台股上漲機率遠超過下跌機率。許育誌認為，我們應該關心的是什麼時候站上3萬點，而不是擔心會不會泡沫。
因為AI需求旺盛，今年帶動了台灣出口表現強勁，主計處大幅上修今年的經濟成長率至4.45%。在堅韌的經濟和AI趨勢加持之下，大盤屢創新高。觀察2010年以來數據顯示，在10月至12月期間，上漲機率分別是73%、60%和87%。在這波AI狂潮延續之際，看好第四季的表現。
許育誌指出，由於AI出口和半導體資本循環支撐著經濟成長，他預估明年企業獲利仍有15%的增長空間。在基本面支持下，加上聯準會降息及境外資金回流，也將進一步推升市場。他預期未來市場上漲機率遠超過下跌可能性。
他解釋說，因為台灣AI出口強勁，使得像是2330這樣的大公司獲利不斷增加。而2330目前占整個市值達40%，隨著獲利增長，有助於整個市場同步走高。同時，占市值約10%的金融類股也將受惠於聯準會降息。在此背景之下，占市值約一半的大公司與金融類股帶動了易漲難跌局面，即便到明年也有望保持良好狀態。
展望明年，美國五大CSP、主權AI、新創雲端運算業者等繼續擴張資本支出，可望挹注相關供應鏈盈利能力。在這條不變的趨勢中，我們作為全球最重要供應商之一，有望享受雙重收益。目前投資人可以聚焦具備科技趨勢以及定價權強大的企業，同時避開低附加價值製造、建設類股票，而非電族群則可留意內需、零售消費相關股票。
